根据康达新材2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收24.66亿元，同比小幅增长8.57%。扣非净利润3,370.48万元，同比大幅增长5.19倍。康达新材2022年年度净利润5,063.01万元，业绩同比大幅增长136.15%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,364.69万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为胶粘剂，占比高达64.06%，主要产品包括环氧胶类、轻木套材、聚氨酯胶类三项，环氧胶类占比39.58%，轻木套材占比16.59%，聚氨酯胶类占比11.89%。

2022年公司营收24.66亿元，与去年同期的22.72亿元相比，小幅增长了8.57%，主要是因为轻木套材本期营收4.09亿元，去年同期为3.22亿元，同比增长了26.89%。

2022年公司毛利率从去年同期的15.96%，同比增长到了今年的19.86%。

毛利率增长的原因是：

（1）环氧胶类本期毛利率14.21%，去年同期为6.92%，同比大幅增长了7.29%。

（2）聚氨酯胶类本期毛利率16.21%，去年同期为6.39%，同比大幅增长了9.82%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.70%，相较于2021年的46.19%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达21.94%。

2022年主营业务利润为6,861.40万元，去年同期为105.28万元，同比大幅增长64.17倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为24.66亿元，同比小幅增长8.57%；（2）毛利率本期为19.86%，同比增长3.90%。

非主营业务中信用减值损失本期为-1,903.02万元，占利润总额35.99%，同比大幅下降8.36倍。资产减值损失本期为-1,730.77万元，占利润总额32.73%，同比大幅下降3.16倍。其他收益本期为1,711.71万元，占利润总额32.37%，同比下降1.30%。

2022年，康达新材营业总收入为24.66亿元，去年同期为22.72亿元，同比小幅增长8.57%，净利润为5,068.21万元，去年同期为2,144.02万元，同比大幅增长136.39%。

净利润同比大幅增长原因是：

净利润从2015年到2020年呈现上升趋势，从1.13亿元增长到2.15亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从2.15亿元下降到5,068.21万元。

2022年，康达新材净利润为5,068.21万元，去年同期为2,144.02万元，同比大幅增长136.39%。净现金流为1.82亿元，去年同期为-7,747.46万元，由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-8.44亿元，去年同期为-2.17亿元，同比大幅下降2.89倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为10.49亿元，去年同期为-6,835.18万元，由负转正，推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是：

1、吸收投资所收到的现金本期为6.92亿元，同比大幅增长66.52倍。

2、取得借款收到的现金本期为10.70亿元，同比大幅增长67.73%。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：

1、收回投资收到的现金本期为1.40亿元，同比大幅下降66.67%。

2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.75亿元，同比大幅增长165.31%。

3、取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为3.23亿元，同比大幅增长180.98%。

本期经营活动现金流净额为-2,364.69万元，去年同期为2.08亿元，由正转负。

基于（1）本期经营性应收项目增加2.22亿元，同比大幅增长4.11倍；（2）本期存货增加2.20亿元，同比大幅增长93.26%；（3）本期经营性应付项目增加1.58亿元，同比大幅下降36.52%，最终导致经营活动现金流净额由正转负。

康达新材2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,415.67万元,占归母净利润的29.55%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额1,711.71万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为293.92万元，其中392.87万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,580.84万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,163.04万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2022年年报告期末，康达新材形成的商誉为6.15亿元，占净资产的19.57%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为必控科技、彩晶光电和天宇实业。

企业2020-2022年期末的营业收入增长率为-4.52%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为1.08%，预测数据是否太过乐观？？

必控科技主营业务为计算机软件开发；研究开发、生产及销售电子元器件、电子仪器、仪表、电线、电缆、节能设备、家用电器；货物进出口、技术进出口。

必控科技承诺在2017年至2019年实现业绩累计不低于64.13亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为2,891.36万元、3,248.5万元、3,842.39万元，累计9,982.25万元，未完成承诺。

必控科技的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

企业2022年期末的营业收入增长率为64.92%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为3.31%，商誉减值风险低。

2021年，企业斥资9,480万元的对价收购天宇实业90.0%的股份，但其90.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,045.58万元，也就是说这笔收购的溢价率高达211.27%，形成的商誉高达6,434.42万元，占当年净资产的2.81%。

天宇实业承诺在2020年至2022年实现业绩分别不低于9200万元、10600万元、12200万元，累计不低于3.2亿元。实际2020-2022年末产生的业绩为N/A、549.34万元、967.94万元，累计1,517.28万元，未完成承诺。

天宇实业的历年业绩数据如下表所示：

企业2022年期末的营业收入为8,990.28万元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为13.21%。