标准股份(600302)2022年年报解读:批发零售(供应链业务)收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,应收账款坏账风险较大
西安标准工业股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“西安市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为缝制设备、精密机械零部件、模具的生产制造与研发。公司主要产品是工业缝纫机、缝纫机零件、批发零售(供应链业务)。
根据标准股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收10.51亿元,同比大幅下降37.59%。扣非净利润-1.19亿元,较去年同期亏损增大。标准股份2022年年度净利润-1.28亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有3年为负,分别为2019年、2021年、2022年。
批发零售(供应链业务)收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是缝制机械,一块是批发零售(供应链业务),主要产品包括批发零售(供应链业务)和工业缝纫机两项,其中批发零售(供应链业务)占比49.23%,工业缝纫机占比45.29%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
缝制机械 | 5.29亿元 | 50.33% | 20.80% |
批发零售(供应链业务) | 5.17亿元 | 49.23% | 0.80% |
其他业务 | 465.03万元 | 0.44% | 58.02% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
批发零售(供应链业务) | 5.17亿元 | 49.23% | 0.80% |
工业缝纫机 | 4.76亿元 | 45.29% | 22.82% |
零件制造 | 5,294.39万元 | 5.04% | 2.66% |
其他业务 | 465.03万元 | 0.44% | 58.02% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 7.20亿元 | 68.55% | 7.43% |
国外 | 3.26亿元 | 31.01% | 18.60% |
其他业务 | 465.03万元 | 0.44% | 58.02% |
2、批发零售(供应链业务)收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收10.51亿元,与去年同期的16.84亿元相比,大幅下降了37.59%。
主营业务大幅下降的原因是:
(1)批发零售(供应链业务)本期营收5.17亿元,去年同期为10.21亿元,同比大幅下降了49.31%。
(2)工业缝纫机本期营收4.76亿元,去年同期为5.41亿元,同比小幅下降了11.97%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
批发零售(供应链业务) | 5.17亿元 | 10.21亿元 | -49.31% |
工业缝纫机 | 4.76亿元 | 5.41亿元 | -11.97% |
零件制造 | 5,294.39万元 | 1.16亿元 | -54.26% |
其他业务 | 465.03万元 | 681.91万元 | -31.8% |
合计 | 10.51亿元 | 16.84亿元 | -37.59% |
3、批发零售(供应链业务)毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的12.41%,同比小幅下降到了今年的11.12%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)批发零售(供应链业务)本期毛利率0.8%,去年同期为3.39%,同比大幅下降了2.59%。
(2)工业缝纫机本期毛利率22.82%,去年同期为29.84%,同比下降了7.02%。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售2.51亿元,2021年增长9.9%,2022年增长18.22%,同期2020年国内销售8.25亿元,2021年增长69.88%,2022年下降48.6%。2021-2022年,国内营收占比从83.56%下降到68.85%,海外营收占比从16.44%增长到31.15%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从25.19%下降到18.60%。
主营业务利润亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.51亿元 | 16.84亿元 | -37.59% |
营业成本 | 9.34亿元 | 14.75亿元 | -36.67% |
销售费用 | 3,513.68万元 | 3,588.67万元 | -2.09% |
管理费用 | 1.05亿元 | 1.13亿元 | -7.10% |
财务费用 | -948.04万元 | 3,430.88万元 | -127.63% |
研发费用 | 3,215.81万元 | 3,333.70万元 | -3.54% |
所得税费用 | 727.19万元 | 145.11万元 | 401.13% |
2022年主营业务利润为-5,123.52万元,去年同期为-1,366.05万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为10.51亿元,同比大幅下降37.59%;(2)毛利率本期为11.12%,同比小幅下降1.29%。
非主营业务中信用减值损失本期为-5,895.94万元,占利润总额48.87%,同比小幅增长10.98%。资产减值损失本期为-1,517.36万元,占利润总额12.58%,同比大幅增长57.36%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 495.71万元 | -4.11% | -53.94% |
公允价值变动收益 | 147.26万元 | -1.22% | 398.91% |
资产减值损失 | -1,517.36万元 | 12.58% | 57.36% |
营业外收入 | 253.32万元 | -2.10% | 129.49% |
营业外支出 | 862.53万元 | -7.15% | 3461.30% |
其他收益 | 400.77万元 | -3.32% | -45.69% |
信用减值损失 | -5,895.94万元 | 48.87% | 10.98% |
资产处置收益 | 36.43万元 | -0.30% | -85.28% |
净现金流由正转负
1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅降低3.20倍
2022年,标准股份净利润为-1.28亿元,去年同期为-9,515.62万元,较去年同期亏损增大。净现金流为-2.62亿元,去年同期为1.19亿元,由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为3,555.86万元,去年同期为-4,421.01万元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3.21亿元,去年同期为6,909.36万元,由正转负,导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
1、取得借款收到的现金本期为6,780.00万元,同比大幅下降81.68%。
2、偿还债务支付的现金本期为3.91亿元,同比大幅增长46.21%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为4.50亿元,同比大幅下降50.15%;
但是投资支付的现金本期为4.20亿元,同比大幅下降56.25%。
2、经营活动现金流同比大幅下降74.19%
本期经营活动现金流净额为2,432.23万元,同比大幅下降74.19%。
固然本期经营性应收项目减少1.57亿元,同比大幅增长3.52倍,然而(1)本期经营性应付项目减少1.34亿元,同比大幅增长132.83%;(2)本期存货减少1,914.78万元,同比大幅下降76.99%,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
应收账款坏账风险较大,应收账款坏账损失大幅拉低利润
虽本期应收账款已进行大额计提,但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降,账龄质量也仍然较差。
2022年,企业应收账款合计4.39亿元,占总资产的28.44%,相较于去年同期的6.28亿元大幅减少了30.12%。
1、坏账损失5,677.45万元,大幅拉低利润
2022年,企业信用减值损失5,895.94万元,导致企业净利润从亏损6,897.11万元下降至亏损1.28亿元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计5,677.45万元。
净利润及信用减值损失表
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | -1.28亿元 |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | -5,895.94万元 |
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | -5,677.45万元 |
企业应收账款坏账损失中主要是按单项计提坏账准备,合计5,082.92万元。在按单项计提坏账准备中,主要为新计提的坏账准备5,177.32万元。
坏账准备情况表
项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 其他变动 | 合计 |
---|---|---|---|---|
按单项计提坏账准备 | 5,177.32万元 | 94.40万元 | 2,044.93万元 | 5,082.92万元 |
国内持续合作客户组合 | 101.12万元 | - | -779.37万元 | 101.12万元 |
国内终止合作客户组合 | -44.63万元 | - | -2.13万元 | -44.63万元 |
国外持续合作客户组合 | 135.18万元 | - | - | 135.18万元 |
国外终止合作客户组合 | 402.85万元 | - | - | 402.85万元 |
供应链业务组合 | - | - | -1,263.43万元 | |
合计 | 5,771.84万元 | 94.40万元 | - | 5,677.45万元 |