*ST弘高：营业总收入同比降低但净利润亏损持续增大，资产负债率增长
*ST弘高2022年年报解读
北京弘高创意建筑设计股份有限公司于2010年上市。公司主营业务是以建筑装饰工程项目的设计服务、建筑/装饰/幕墙/机电设备/软装家具/园林景观等采购安装施工服务。主要产品或服务为产品销售、设计业务、装饰装修等。
根据*ST弘高2022年年度财报披露，2022年，公司实现营收1.33亿元，同比下降23.02%。扣非净利润-4.94亿元，较去年同期亏损增大。*ST弘高2022年年度净利润-4.95亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2,434.01万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
装饰业务收入的下降导致公司营收的下降
公司的主营业务为装饰装修业，主要产品包括装饰业务和设计业务两项，其中装饰业务占比64.68%，设计业务占比35.32%。
2022年公司营收1.33亿元，与去年同期的1.73亿元相比，下降了23.02%，主要是因为装饰业务本期营收8,596.97万元，去年同期为1.22亿元，同比下降了27.48%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 装饰业务 | 8,596.97万元 | 1.22亿元 | -27.48% |
| 设计业务 | 4,695.44万元 | 5,022.63万元 | -13.26% |
| 其他(计算) | 0.08元 | 54.73万元 | -100.0% |
| 合计 | 1.33亿元 | 1.73亿元 | -23.02% |
1、设计业务毛利率下降
值得一提的是，设计业务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2022年设计业务毛利率呈下降趋势，从2020年的21.08%，下降到2022年的7.67%。2020-2022年装饰业务毛利率呈下降趋势，从2020年的7.11%，下降到2022年的1.10%。
前五大客户集中情况持续加剧
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.86%，此前2018-2021年，前五大客户集中度分别为21.28%、31.93%、44.26%、46.44%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达27.61%，第二大客户占比15.17%。
2、财务费用大幅下降
2022年公司营收1.33亿元，同比下降23.02%，同期财务费用为173.78万元，同比大幅下降36.12%。 其中影响财务费用大幅下降的因素是： （1）利息支出本期为180.65万元，去年同期为282.15万元，同比下降了35.97%。 综上所述：公司财务费用率从2021年的1.58%下降到了2022年的1.31%。
财务费用表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 180.65万元 | 282.15万元 |
| 减：利息收入 | 16.62万元 | 24.42万元 |
| 承兑汇票贴息 | 0.00元 | 0.00元 |
| 未确认融资费用 | 7.59万元 | 9.59万元 |
| 汇兑损失 | 0.00元 | 0.00元 |
| 减：汇兑收益 | 0.00元 | 0.00元 |
| 手续费 | 2.17万元 | 14.32万元 |
| 合计 | 173.78万元 | 272.05万元 |
营业总收入同比降低但净利润亏损持续增大
1、营业总收入同比降低23.02%但净利润亏损持续增大
2022年，ST弘高营业总收入为1.33亿元，去年同期为1.73亿元，同比下降23.02%，净利润为-4.95亿元，去年同期为-3.71亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的主要原因是信用减值损失本期为-4.00亿元，去年同期为-2.84亿元，同比增加1.16亿元。
综合起来2022年净利润较去年同期亏损增大。
2、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-4.95亿元，较去年同期亏损增大。其中信用减值损失本期为-4.00亿元同比大幅下降40.72%。
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.33亿元 | -23.02% |
| 毛利率 | 3.42% | -56.60% |
| 销售费用 | 149.57万元 | 16.92% |
| 财务费用 | 173.78万元 | -36.12% |
| 管理费用 | 3,201.27万元 | 0.34% |
| 信用减值损失 | -4.00亿元 | -40.72% |
| 净利润 | -4.95亿元 | -33.29% |
净利润从2016年到2022年呈现下降趋势，从2.34亿元降低到-4.95亿元。
3、主营业务利润较去年同期亏损增大
2022年主营业务利润为-3,083.55万元，去年同期为-2,280.51万元，较去年同期亏损增大。
导致主营业务利润亏损增大的主要原因是：
1、营业总收入本期为1.33亿元，同比下降23.02%。
2、毛利率本期为3.42%，同比下降4.46%。
应收账款坏账损失严重影响利润，近2年应收账款周转率呈现小幅增长
2022年企业应收账款合计10.51亿元，占总资产的69.31%，相较于去年的22.07亿元大幅减少52.39%。
1、应收账款周转率呈小幅增长趋势
2022年企业应收账款周转率为0.08，在2021年到2022年，企业应收账款周转率从0.07小幅到了0.08，平均回款时间从5142天减少到了4500天，回款周期减少，企业的运营能力小幅提升。
2、短期回收款占比低，三年以上账龄占比大幅增长
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为3.38%，23.38%和73.24%，一年以内账龄占比过低，仅有3.38%，整体账龄质量差。从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2022年从70.24%大幅下降到3.38%。三年以上应收账款占比，在2021年至2022年从27.84%大幅上涨到73.24%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降，三年以上应收款占比有所提升。
3.坏账损失3.89亿元，严重影响利润
2022年，企业信用减值损失-4.00亿元，导致企业净利润从亏损-9,478.01万元下降至亏损-4.95亿元，其中应收账款信用减值损失为信用减值的主要构成因素，合计-3.89亿元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | -4.95亿元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -4.00亿元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -3.89亿元 |
应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计3.89亿元，占整个应收账款坏账准备的100.00%。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 其他变动 | 合计 |
|---|---|---|---|---|
| 应收账款坏账准备 | 3.89亿元 | - | 3.37亿元 | 3.89亿元 |
| 合计 | 3.89亿元 | - | 3.37亿元 | 3.89亿元 |
资产负债率增长
2022年，企业资产负债率为120.23%，同比增长26.72%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从78.99%增长至120.23%。
资产负债变化表
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 资产合计 | 15.16亿元 | -47.68% |
| 应付账款 | 14.48亿元 | -25.76% |
| 其他应付款 | 2.03亿元 | -19.23% |
| 其他流动负债 | 1.17亿元 | -73.37% |
| 负债合计 | 18.23亿元 | -32.74% |
资产负债率同比小幅增加主要原因是：
1、本期总负债为18.23亿元，较去年同期降低-8.87亿元，总负债同比降低是由于本期无息负债为16.19亿元，较去年同期降低8.39亿元，其中主要原因是：
（1）应付账款本期为14.48亿元，同比降低5.02亿元。
（2）其他流动负债本期为1.17亿元，同比降低3.21亿元。
2、2022年总资产为15.16亿元，较去年同期降低13.82亿元。
综上所述2022年资产负债率同比小幅增加26.72%。
负债结构变化方面，截至2022年末，公司负债总额为18.23亿元较去年同期大幅下降32.74%。应付账款本期14.48亿元，较去年同期降低5.02亿元。其他流动负债本期1.17亿元，较去年同期降低3.21亿元。
同业比较情况
请下载并登录APP，即可阅读全文
