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*ST搜特:材料收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,营业总收入同比大幅降低但净利润亏损有所减小

*ST搜特2022年年报解读

搜于特集团股份有限公司于2010年上市。公司主营业务为品牌服饰运营、供应链管理、品牌管理等业务。公司产品主要包括服装、材料,具体分为材料、男女T恤、衬衣、毛衣、便装、羽绒服、棉衣、针织外套、裤子(水洗裤、牛仔裤)、裙、其他等。

根据*ST搜特2022年年度财报披露,2022年,公司实现营收14.38亿元,同比大幅下降72.22%。扣非净利润-18.57亿元,较去年同期亏损有所减小。*ST搜特2022年年度净利润-20.35亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4,169.67万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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材料收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

公司的主营业务为批发零售业,其中材料为第一大收入来源,占比84.67%。

2022年公司营收14.38亿元,与去年同期的51.76亿元相比,大幅下降了72.22%,主要是因为材料本期营收12.17亿元,去年同期为45.73亿元,同比大幅下降了73.38%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
材料 12.17亿元 45.73亿元 -73.38%
服装 - 3.83亿元 -100.0%
其他产品(电子 - 2.00亿元 -100.0%
医疗用品 - 1,155.91万元 -100.0%
其他(计算) 2.20亿元 910.21万元 2322.27%
合计 14.38亿元 51.76亿元 -72.22%

1、材料毛利率下降

值得一提的是,材料在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2018-2022年材料毛利率呈下降趋势,从2018年的5.27%,下降到2022年的-9.01%。

PART 2
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前五大客户集中情况持续加剧

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的38.69%,此前2018-2021年,前五大客户集中度分别为15.74%、20.77%、23.58%、27.91%,总体呈大幅增长趋势。

2、财务费用大幅增长

2022年公司营收14.38亿元,同比大幅下降72.22%,同期财务费用为3.38亿元,同比大幅增长33.06%。 其中影响财务费用大幅增长的因素是: (1)利息支出本期为3.39亿元,去年同期为2.60亿元,同比增长了30.12%。 综上所述:公司财务费用率从2021年的4.9%增长到了2022年的23.47%。

财务费用表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 3.39亿元 2.60亿元
减:利息收入 38.83万元 719.07万元
汇兑损益 -5,538.14元 -18.25万元
银行手续费及其他 -64.31万元 84.74万元
合计 3.38亿元 2.54亿元

3、销售费用大幅下降

2022年公司营收14.38亿元,同比大幅下降72.22%,同期销售费用为9,139.88万元,同比大幅下降56.43%。 其中影响销售费用大幅下降的因素是: (1)折旧与摊销本期为4,748.33万元,去年同期为1.10亿元,同比下降了56.65%。 (2)其他本期为171.78万元,去年同期为3,413.20万元,同比下降了94.97%。 (3)职工薪酬本期为2,617.44万元,去年同期为4,270.83万元,同比下降了38.71%。 综上所述:公司销售费用率从2021年的4.05%增长到了2022年的6.36%。

销售费用表


项目 本期发生额 上期发生额
折旧与摊销 4,748.33万元 1.10亿元
职工薪酬 2,617.44万元 4,270.83万元
租赁费 1,574.63万元 1,916.22万元
其他 171.78万元 3,413.20万元
差旅费 18.44万元 35.95万元
运输费用 7.83万元 59.80万元
广告及业务宣传费 1.44万元 303.53万元
会务费 0.00元 0.00元
合计 9,139.88万元 2.10亿元

PART 3
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营业总收入同比大幅降低但净利润亏损有所减小

1、营业总收入同比大幅降低72.22%但净利润亏损有所减小

2022年,搜于特营业总收入为14.38亿元,去年同期为51.76亿元,同比大幅下降72.22%,净利润为-20.35亿元,去年同期为-35.43亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小主要原因是:

1、资产减值损失本期为-2.81亿元,去年同期为-15.34亿元,同比降低12.53亿元。

2、所得税费用本期为-241.80万元,去年同期为2.76亿元,同比降低2.78亿元。

另外降低净利润因素有信用减值损失本期为-9.53亿元,去年同期为-6.27亿元,同比增加3.25亿元。

综合起来2022年净利润较去年同期亏损有所减小。

2、净利润较去年同期亏损有所减小

本期净利润为-20.35亿元,较去年同期亏损有所减小。其中主营业务利润本期为-6.52亿元同比增长26.41%。所得税费用本期为-241.80万元同比大幅下降100.88%。资产减值损失本期为-2.81亿元同比大幅增长81.69%。信用减值损失本期为-9.53亿元同比大幅下降51.84%。


科目名称 本期值 同比增长率
营业总收入 14.38亿元 -72.22%
毛利率 -6.66% -24.49%
销售费用 9,139.88万元 -56.43%
财务费用 3.38亿元 33.06%
管理费用 1.24亿元 -0.61%
所得税费用 -241.80万元 -100.88%
资产减值损失 -2.81亿元 81.69%
信用减值损失 -9.53亿元 -51.84%
净利润 -20.35亿元 42.55%

净利润从2013年到2021年呈现下降趋势,从2.74亿元降低到-35.43亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从-35.43亿元增加到-20.35亿元。

PART 4
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应收账款周转率持续下降

2022年企业应收账款合计9.64亿元,占总资产的24.11%,相较于去年的17.61亿元大幅减少45.24%。

1、应收账款周转率连续5年下降

2022年企业应收账款周转率为1.06,在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年下降,平均回款时间从63天增加到了339天,回款周期大幅增长,企业的运营能力下降。

2、短期回收款占比低,三年以上账龄占比大幅增长

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为13.78%,53.78%和32.44%,一年以内账龄占比过低,仅有13.78%,整体账龄质量差。从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从26.54%下降到13.78%。三年以上应收账款占比,在2018年至2022年从0.56%持续上涨到32.44%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

PART 5
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较多的对外股权投资

在2022年年报告期末,企业用于对外股权投资的资产为6.43亿元,占总资产的16.07%。对外股权投资所产生的收益为-1.11亿元,占净利润-20.35亿元的5.46%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
广州市汇美时尚集团股份有限公司 2.47亿元 731.43万元
佛山市丰宝纺织有限公司 1.26亿元 -1,705.78万元
广州市拉拉米 1.02亿元 902.04万元
中群供应链管理(福建)有限公司 8,760.17万元 142.47万元
其他 7,959.28万元 -1.13亿元
合计 6.43亿元 -1.12亿元

另外,处置对外股权投资产生的收益为68.03万元,主要是浙江东利源供应链管理有限公司68.03万元。

1、广州市汇美时尚集团股份有限公司

广州市汇美时尚集团股份有限公司业务性质为批发零售业。

从下表可以明显的看出,广州市汇美时尚集团股份有限公司带来的收益处于年年下降的情况。

历年投资数据


广州市汇美时尚集团股份有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 计提减值准备 期末余额
2022年 25.20 731.43万元 -517.13万元 2.47亿元
2021年 25.20 840.85万元 -6,142.99万元 2.45亿元
2020年 25.20 1,530.9万元 2,923.26万元 3.08亿元

2、佛山市丰宝纺织有限公司

历年投资数据


佛山市丰宝纺织有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 0元 -1,705.78万元 1.26亿元
2021年 4,273万元 70万元 1.43亿元
2020年 3,800万元 59.67万元 9,969.57万元
2019年 6,140万元 -30.1万元 6,109.9万元

3、广州市拉拉米

历年投资数据


广州市拉拉米 投资损益 期末余额
2022年 902.04万元 1.02亿元
2021年 926.29万元 8,993.76万元
2020年 994.93万元 8,325.61万元
2019年 601.73万元 8,067.53万元
2018年 780.86万元 7,352.82万元
2017年 612.47万元 6,473.93万元

4、中群供应链管理(福建)有限公司

历年投资数据


中群供应链管理有限公司 投资损益 计提减值准备 期末余额
2022年 142.47万元 0元 8,760.17万元
2021年 363.98万元 -338.17万元 8,617.7万元
2020年 -556.63万元 0元 8,591.89万元

PART 6
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在建工程余额大幅增长

2022年,搜于特在建工程余额合计6.31亿元,较去年的4.75亿元大幅增长了32.93%。

其中,本期重要在建工程新增投入1.56亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,时尚产业供应本期新增投入1.56亿元。

新增较大投入项目

时尚产业供应

该项目项目预算为8.75亿元,本期投入1.56亿元,项目工程进度为71.68%。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
8.75亿元 6.27亿元 1.56亿元 6.27亿元 71.68%

PART 7
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资产负债率增长

2022年,企业资产负债率为138.04%,同比大幅增长45.17%,近5年资产负债率总体呈现上升状态,从44.97%增长至138.04%。

资产负债变化表


科目名称 本期值 同比增长率
资产合计 40.01亿元 -40.75%
短期借款 26.99亿元 -5.92%
一年内到期的非流动负债 10.32亿元 -1.00%
应付债券 7.29亿元 3.72%
其他应付款 6.69亿元 81.59%
合同负债 1,890.19万元 -94.31%
其他流动负债 245.72万元 -99.52%
负债合计 55.22亿元 -11.93%

资产负债率同比增加主要原因是:

1、本期总负债为55.22亿元,较去年同期降低-7.48亿元,总负债同比小幅降低是由于本期无息负债为3.93亿元,较去年同期降低8.95亿元,主要原因是其他流动负债本期为245.72万元,同比降低5.05亿元。

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