退市中昌：移动营销收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，营业总收入同比大幅降低但净利润亏损持续增大
退市中昌2022年年报解读
中昌大数据股份有限公司的主营业务主要为国内数字化营销及国外数字化营销。主要产品为营销托管、营销服务、营销软件、效果营销、精准营销、大数据营销软件、品牌广告服务等。
2022年，公司实现营业总收入1,117.53万元，同比大幅下降97.66%。扣非净利润-7.03亿元，较去年同期亏损增大。净利润-5.99亿元，较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2021年、2022年。在近10年中，2022年年报的净利润亏损达到5.99亿元而总盈利只有2.96亿元，一年亏掉近十年的总盈利。
一、移动营销收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
公司的营收主要由以下三块构成，分别为精准营销、效果营销、营销托管。其中移动营销为第一大收入来源，占比96.33%。
2022年公司营收1,117.53万元，与去年同期的4.77亿元相比，大幅下降了97.66%，主要是因为移动营销本期营收1,076.50万元，去年同期为4.76亿元，同比大幅下降了97.74%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 移动营销 | 1,076.50万元 | 4.76亿元 | -97.74% |
| 其他(计算) | 41.03万元 | 64.37万元 | -36.26% |
| 合计 | 1,117.53万元 | 4.77亿元 | -97.66% |
1、移动营销毛利率下降
值得一提的是，移动营销在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022年移动营销毛利率为-14.78%，同比下降9.40个百分点。本期移动营销营业成本的同比下降速度97.53%与同期营收降幅的97.74%基本持平，移动营销成本的下降主要是由于
2、国内销售大幅下降
从地区营收情况上来看，公司营销渠道主要集中在海外地区。2018-2022年公司国内销售大幅下降，2018年国内销售26.60亿元，2022年下降99.85%，同期2018年海外销售3.40亿元，2022年下降97.99%，国内外销售下降率基本持平。2020-2022年，国内营收占比从89.16%大幅下降到36.47%，海外营收占比从10.84%大幅增长到63.53%，国内不仅市场份额在大幅下降，而且毛利率也从11.66%大幅下降到-53.06%。
3、专注代理销售模式
在销售模式方面代理销售为企业的主要渠道。
4、财务费用大幅下降
2022年公司营收1,117.53万元，同比大幅下降97.66%，同期财务费用为2,902.06万元，同比大幅下降62.52%。 其中影响财务费用大幅下降的因素是： （1）利息支出本期为2,906.88万元，去年同期为7,637.65万元，同比下降了61.94%。 综上所述：公司财务费用率从2021年的16.23%大幅增长到了2022年的259.69%。
财务费用表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 2,906.88万元 | 7,637.65万元 |
| 利息收入 | -7.62万元 | -45.42万元 |
| 汇兑损益 | 557.46元 | 50.10万元 |
| 银行手续费 | 2.74万元 | 101.23万元 |
| 其他 | 0.00元 | 0.00元 |
| 合计 | 2,902.06万元 | 7,743.57万元 |
5、销售费用大幅下降
2022年公司营收1,117.53万元，同比大幅下降97.66%，同期销售费用为1,045.96万元，同比大幅下降36.49%。 其中影响销售费用大幅下降的因素是： （1）职工薪酬本期为812.79万元，去年同期为1,531.78万元，同比下降了46.94%。 综上所述：公司销售费用率从2021年的3.45%大幅增长到了2022年的93.6%。
销售费用表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 812.79万元 | 1,531.78万元 |
| 其他 | 191.81万元 | 70.56万元 |
| 差旅交通费 | 18.76万元 | 13.79万元 |
| 租赁费用 | 8.65万元 | 13.62万元 |
| 业务招待费 | 7.20万元 | 6.61万元 |
| 办公费用 | 5.71万元 | 8.99万元 |
| 物业水电费 | 1.03万元 | 1.63万元 |
| 合计 | 1,045.96万元 | 1,646.99万元 |
二、营业总收入同比大幅降低但净利润亏损持续增大
1、营业总收入同比大幅降低97.66%但净利润亏损持续增大
2022年，*ST中昌营业总收入为1,117.53万元，去年同期为4.77亿元，同比大幅下降97.66%，净利润为-5.99亿元，去年同期为-4.72亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大主要原因是：
1、信用减值损失本期为-2.10亿元，去年同期为-2,493.80万元，同比增加1.85亿元。
2、资产减值损失本期为-4.56亿元，去年同期为-3.00亿元，同比增加1.55亿元。
另外增加净利润因素有营业外利润本期为1.38亿元，去年同期为-6.42万元，同比增加1.39亿元。
综合起来2022年净利润较去年同期亏损增大。
2、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-5.99亿元，较去年同期亏损增大。其中营业外利润本期为1.38亿元同比大幅增长2157.21倍。资产减值损失本期为-4.56亿元同比大幅下降51.64%。信用减值损失本期为-2.10亿元同比大幅下降7.41倍。
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,117.53万元 | -97.66% |
| 毛利率 | -10.56% | -97.38% |
| 销售费用 | 1,045.96万元 | -36.49% |
| 财务费用 | 2,902.06万元 | -62.52% |
| 管理费用 | 3,290.58万元 | 6.53% |
| 营业外利润 | 1.38亿元 | 215720.84% |
| 资产减值损失 | -4.56亿元 | -51.64% |
| 信用减值损失 | -2.10亿元 | -740.95% |
| 净利润 | -5.99亿元 | -26.91% |
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势，从1.42亿元降低到-5.99亿元。
三、较多的对外股权投资
在2022年年报告期末，企业用于对外股权投资的资产为3,674.32万元，占总资产的17.76%。对外股权投资所产生的收益为154.72万元，占净利润-5.99亿元的-0.26%。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 江苏盐中通信科技有限公司 | 3,674.32万元 | 154.72万元 |
| 合计 | 3,674.32万元 | 154.72万元 |
江苏盐中通信科技有限公司
江苏盐中通信科技有限公司业务性质为科技推广和应用服务业。
历年投资数据
| 江苏盐中通信科技有限公司 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年 | 17.50 | 0元 | 154.72万元 | 3,674.32万元 |
| 2021年 | 17.50 | 3,500万元 | 19.6万元 | 3,519.6万元 |
四、资产负债率增长
2022年，企业资产负债率为231.35%，同比大幅增长131.08%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从38.90%增长至231.35%。
资产负债变化表
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 资产合计 | 2.07亿元 | -79.18% |
| 其他应付款 | 1.68亿元 | 109.76% |
| 一年内到期的非流动负债 | 1.41亿元 | -77.57% |
| 短期借款 | 6,500.00万元 | |
| 预收款项 | 3,670.21万元 | 12.90% |
| 应付账款 | 2,785.05万元 | -77.93% |
| 负债合计 | 4.79亿元 | -51.97% |
资产负债率同比增加主要原因是：
1、本期总负债为4.79亿元，较去年同期降低-5.18亿元,总负债同比降低是由于：
（1）本期有息负债为3.82亿元，较去年同期降低4.07亿元，主要原因是一年内到期的非流动负债本期为1.41亿元，同比降低4.88亿元。
（2）本期无息负债为1.04亿元，较去年同期降低1.18亿元，主要原因是应付账款本期为2,785.05万元，同比降低9,833.55万元。
2、2022年总资产为2.07亿元，较去年同期降低7.87亿元。
综上所述2022年资产负债率同比增加131.08%。
负债结构变化方面，截至2022年末，公司负债总额为4.79亿元较去年同期大幅下降51.97%。一年内到期的非流动负债本期1.41亿元，较去年同期降低4.88亿元。应付账款本期2,785.05万元，较去年同期降低9,833.55万元。
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