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灿瑞科技(688061)2022年年报解读:资产负债率同比大幅下降,电源管理芯片收入的增长推动公司营收的小幅增长

上海灿瑞科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“罗立权”。公司是专业从事高性能数模混合集成电路及模拟集成电路研发设计、封装测试和销售的高新技术企业,主要产品及服务为智能传感器芯片、电源管理芯片和封装测试服务。

根据灿瑞科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收5.93亿元,同比小幅增长10.43%。扣非净利润1.22亿元,同比小幅增长9.38%。灿瑞科技2022年年度净利润1.35亿元,业绩同比小幅增长8.03%。本期经营活动产生的现金流净额为2,261.17万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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电源管理芯片收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为集成电路,主要产品包括电源管理芯片和智能传感器芯片两项,其中电源管理芯片占比55.70%,智能传感器芯片占比38.64%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
集成电路 5.93亿元 100.0% 46.41%
分产品 营业收入 占比 毛利率
电源管理芯片 3.30亿元 55.7% 44.90%
智能传感器芯片 2.29亿元 38.64% 55.17%
封装测试服务 1,779.54万元 3.0% -20.91%
其他业务 1,581.54万元 2.66% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 4.20亿元 70.75% 48.97%
境外 1.74亿元 29.25% 40.22%

2、电源管理芯片收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收5.93亿元,与去年同期的5.37亿元相比,小幅增长了10.43%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)电源管理芯片本期营收3.30亿元,去年同期为2.81亿元,同比增长了17.75%。

(2)智能传感器芯片本期营收2.29亿元,去年同期为1.97亿元,同比增长了16.2%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
电源管理芯片 3.30亿元 2.81亿元 17.75%
智能传感器芯片 2.29亿元 1.97亿元 16.2%
封装测试服务 1,779.54万元 3,967.77万元 -55.15%
其他芯片 1,581.54万元 1,647.61万元 -4.01%
其他业务 - 320.83万元 -
合计 5.93亿元 5.37亿元 10.43%

3、智能传感器芯片毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的43.22%,同比小幅增长到了今年的46.41%,主要是因为智能传感器芯片本期毛利率55.17%,去年同期为51.98%,同比小幅增长了6.14%。

4、国内销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2022年国内销售4.20亿元,同比大幅增长23.69%,同期海外销售1.74亿元,同比下降10.87%。2021-2022年,国内营收占比从63.54%增长到70.75%,海外营收占比从36.46%下降到29.25%,海外不仅市场销售额在下降,而且毛利率也从47.69%下降到40.22%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的51.86%,其中第一大客户占比16.29%,第二大客户占比11.53%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 9,661.43万元 16.29%
第二名 6,838.94万元 11.53%
第三名 6,391.40万元 10.77%
第四名 4,099.64万元 6.91%
第五名 3,769.33万元 6.35%
合计 3.08亿元 51.86%

PART 2
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主营业务利润同比增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.93亿元 5.37亿元 10.43%
营业成本 3.18亿元 3.05亿元 4.22%
销售费用 1,509.20万元 1,298.60万元 16.22%
管理费用 3,614.49万元 2,926.36万元 23.52%
财务费用 -747.68万元 394.27万元 -289.64%
研发费用 8,201.87万元 5,754.62万元 42.53%
所得税费用 1,383.81万元 1,542.47万元 -10.29%

2022年主营业务利润为1.45亿元,去年同期为1.26亿元,同比增长15.09%。

虽然研发费用本期为8,201.87万元,同比大幅增长42.53%,不过(1)营业总收入本期为5.93亿元,同比小幅增长10.43%;(2)毛利率本期为46.41%,同比小幅增长3.19%,推动主营业务利润同比增长。

2022年公司营收5.93亿元,同比小幅增长10.43%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-747.68万元,去年同期为394.27万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。重要原因在于:

(1)本期汇兑收益为629.53万元,去年同期汇兑损失为237.44万元;

(2)利息收入本期为237.52万元,去年同期为26.67万元,同比大幅增长了近8倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -629.53万元 237.44万元
减:利息收入 -237.52万元 -26.67万元
利息支出 62.75万元 115.13万元
手续费及担保费 25.16万元 51.32万元
其他 31.46万元 17.05万元
合计 -747.68万元 394.27万元

PART 3
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净现金流由负转正

2022年,灿瑞科技净利润为1.35亿元,去年同期为1.25亿元,同比小幅增长8.03%。净现金流为17.19亿元,去年同期为-200.06万元,由负转正。

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