丛麟科技(688370)2022年年报解读：资产负债率同比大幅下降，在建工程余额大幅减少
上海丛麟环保科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“宋乐平”。公司主营业务为危险废物的资源化利用和无害化处置。公司主要产品包括资源化利用和无害化处置。
根据丛麟科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收7.33亿元，同比小幅增长9.97%。扣非净利润1.49亿元，同比小幅下降14.64%。丛麟科技2022年年度净利润1.67亿元，业绩同比小幅下降8.43%。本期经营活动产生的现金流净额为2.22亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
无害化处置收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为危险废物处置，主要产品包括无害化处置和资源化利用两项，其中无害化处置占比65.41%，资源化利用占比33.64%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 危险废物处置 | 7.26亿元 | 99.04% | 44.95% |
| 其他业务 | 700.72万元 | 0.96% | 31.85% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 无害化处置 | 4.80亿元 | 65.41% | 47.10% |
| 资源化利用 | 2.47亿元 | 33.64% | 40.76% |
| 其他业务 | 700.71万元 | 0.95% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 上海地区 | 5.90亿元 | 80.46% | 53.58% |
| 非上海地区 | 1.36亿元 | 18.59% | 7.61% |
| 其他业务 | 700.71万元 | 0.95% | - |
2、无害化处置收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收7.33亿元，与去年同期的6.67亿元相比，小幅增长了9.97%，主要是因为无害化处置本期营收4.80亿元，去年同期为4.17亿元，同比小幅增长了14.95%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 无害化处置 | 4.80亿元 | 4.17亿元 | 14.95% |
| 资源化利用 | 2.47亿元 | 2.47亿元 | -0.29% |
| 其他业务 | 700.71万元 | 218.85万元 | 220.18% |
| 合计 | 7.33亿元 | 6.67亿元 | 9.97% |
3、资源化利用毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的49.01%，同比小幅下降到了今年的44.83%，主要是因为资源化利用本期毛利率40.76%，去年同期为42.77%，同比小幅下降了4.7%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加9.97%，净利润同比小幅降低8.43%
2022年，丛麟科技营业总收入为7.33亿元，去年同期为6.67亿元，同比小幅增长9.97%，净利润为1.67亿元，去年同期为1.83亿元，同比小幅下降8.43%。
净利润同比小幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.75亿元 | -6.42% | 所得税费用 | 3,304.54万元 | -14.05% |
| 信用减值损失 | -691.33万元 | -5161.01% | 营业外利润 | 517.64万元 | 1618.72% |
| 资产减值损失 | -309.48万元 | -2265.36% |
净利润从2018年到2020年呈现持平趋势，从2.17亿元增长到2.28亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从2.28亿元下降到1.67亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.33亿元 | 6.67亿元 | 9.97% |
| 营业成本 | 4.05亿元 | 3.40亿元 | 18.98% |
| 销售费用 | 1,609.77万元 | 1,095.54万元 | 46.94% |
| 管理费用 | 8,959.96万元 | 7,877.54万元 | 13.74% |
| 财务费用 | 363.14万元 | 840.85万元 | -56.81% |
| 研发费用 | 3,792.59万元 | 3,578.11万元 | 5.99% |
| 所得税费用 | 3,304.54万元 | 3,844.64万元 | -14.05% |
2022年公司营收7.33亿元，同比小幅增长9.97%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为363.14万元，同比大幅下降56.81%。归因于利息收入本期为662.34万元，去年同期为171.99万元，同比大幅增长了近3倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息费用 | 1,019.15万元 | 1,047.86万元 |
| 减：利息收入 | -662.34万元 | -171.99万元 |
| 其他 | 6.33万元 | -35.02万元 |
| 合计 | 363.14万元 | 840.85万元 |
净现金流同比大幅增长
2022年，丛麟科技净利润为1.67亿元，去年同期为1.83亿元，同比小幅下降8.43%。净现金流为14.46亿元，去年同期为1.18亿元，同比大幅增长11.29倍。
净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为13.57亿元，同比大幅增长30.19倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是吸收投资所收到的现金本期为14.58亿元，同比增长14.58亿元。
2022年，丛麟科技在建工程余额合计1.73亿元。
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