航民股份(600987)2022年年报解读：纺织业毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降，净现金流由负转正
浙江航民股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“杭州萧山航民村资产经营中心”。公司的主营业务为聚焦“纺织印染+黄金饰品”双主业发展，并以热电、织造、非织造布生产、工业用水、污水处理、海运物流及印染机械相配套；公司的主要产品为染色、布、电、蒸汽、煤、运煤、水、机器设备。
根据航民股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收95.70亿元，同比基本持平。扣非净利润6.06亿元，同比基本持平。
纺织业毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事黄金珠宝业、纺织业、水利管理业。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 黄金珠宝业 | 50.44亿元 | 52.71% | 4.66% |
| 纺织业 | 41.63亿元 | 43.5% | 20.43% |
| 水利管理业 | 8,297.97万元 | 0.87% | 4.83% |
| 其他业务 | 2.80亿元 | 2.92% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内收入 | 94.60亿元 | 98.85% | - |
| 境外收入 | 8,858.76万元 | 0.93% | - |
| 其他业务 | 2,145.14万元 | 0.22% | 45.03% |
2、纺织业毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的13.53%，同比小幅下降到了今年的13.11%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）纺织业本期毛利率20.43%，去年同期为23.09%，同比小幅下降了2.66%。
（2）交通运输业本期毛利率-20.0%，去年同期为29.38%，同比大幅下降了49.38%。
（3）抵销本期毛利率1.03%，去年同期为1.19%，同比小幅下降了13.45%。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 95.70亿元 | 94.91亿元 | 0.83% |
| 营业成本 | 83.16亿元 | 82.07亿元 | 1.33% |
| 销售费用 | 1.17亿元 | 1.07亿元 | 9.60% |
| 管理费用 | 1.69亿元 | 1.62亿元 | 4.20% |
| 财务费用 | -2,532.56万元 | -871.93万元 | -190.45% |
| 研发费用 | 1.89亿元 | 1.74亿元 | 8.51% |
| 所得税费用 | 1.11亿元 | 1.12亿元 | -1.39% |
2022年公司营收95.70亿元，同比基本持平。
本期财务费用为-2,532.56万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了190.45%。归因于利息收入本期为5,381.37万元，去年同期为3,874.80万元，同比大幅增长了38.88%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -5,381.37万元 | -3,874.80万元 |
| 利息支出 | 2,815.39万元 | 2,832.38万元 |
| 其他 | 33.42万元 | 170.48万元 |
| 合计 | -2,532.56万元 | -871.93万元 |
净现金流由负转正
1、净利润基本持平，净现金流同比大幅增加130.45%
2022年，航民股份净利润为7.44亿元，去年同期为7.57亿元，同比基本持平。净现金流为6,649.45万元，去年同期为-2.18亿元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-4.66亿元，去年同期为-3.70亿元，同比下降25.84%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为8.83亿元，同比大幅增长40.96%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-3.51亿元，去年同期为-4.75亿元，同比增长26.08%，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为1.54亿元，同比大幅下降36.96%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为3.28亿元，同比下降27.01%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.24亿元，同比下降19.63%。
筹资活动现金流净额同比下降的原因是：
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