根据高能环境2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收87.74亿元，同比小幅增长12.11%。扣非净利润6.56亿元，同比小幅下降4.63%。高能环境2022年年度净利润7.44亿元，业绩同比小幅下降10.38%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.46亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为产品及运营服务，占比高达63.41%，主要产品包括运营服务和工程建设两项，其中运营服务占比62.82%，工程建设占比37.18%。

2022年公司营收87.74亿元，与去年同期的78.27亿元相比，小幅增长了12.11%。

主营业务小幅增长的原因是：

（1）运营服务本期营收55.12亿元，去年同期为48.42亿元，同比小幅增长了13.84%。

（2）工程建设本期营收32.62亿元，去年同期为29.85亿元，同比小幅增长了9.29%。

2022年公司毛利率从去年同期的24.37%，同比小幅下降到了今年的23.56%，主要是因为工程建设本期毛利率27.36%，去年同期为28.61%，同比小幅下降了1.25%。

从地区营收情况上来看，2020-2022年公司国内销售大幅增长，2020年国内销售68.27万元，2021年增长1145237.96%，2022年增长12.22%，同期2020年海外销售785.51万元，2021年下降100.0%，2022年增长1.0%。从国内外市场份额来看，2021年国内营收占比99.90%，海外营收占比0.10%，而到了2022年，公司退出了海外市场方面的销售。国内不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从30.19%增长到37.39%。

2022年，高能环境营业总收入为87.74亿元，去年同期为78.27亿元，同比小幅增长12.11%，净利润为7.44亿元，去年同期为8.31亿元，同比小幅下降10.38%。

尽管信用减值损失本期为-5,183.61万元，去年同期为-9,511.98万元，同比大幅增长45.50%，然而（1）主营业务利润本期为7.85亿元，同比小幅下降8.94%；（2）所得税费用本期为8,456.86万元，同比大幅增长56.63%；（3）投资收益本期为7,141.15万元，同比下降29.01%；（4）资产处置收益本期为43.24万元，同比大幅下降98.52%，导致净利润同比小幅下降。

净利润从2013年到2021年呈现上升趋势，从1.37亿元增长到8.31亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从8.31亿元下降到7.44亿元。

在2022年年报告期末，高能环境用于对外股权投资的资产为8.52亿元，占总资产的3.76%。对外股权投资所产生的收益为8,700.38万元，占净利润7.44亿元的11.69%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益6,980.81万元和处置外股权投资的收益1,719.57万元。

处置对外股权投资产生的收益为1,719.57万元，主要是凉山州金钰环境治理有限公司23.55万元。

玉禾田环境发展集团股份有限公司业务性质为城市环境。

从下表可以明显的看出，玉禾田环境发展集团股份有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2015年的0%增长至13.52%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

南京中船绿洲环保有限公司业务性质为环保设备。

从近几年可以明显的看出，南京中船绿洲环保有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2019年的7.58%增长至9.54%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

2022年，高能环境净利润为7.44亿元，去年同期为8.31亿元，同比小幅下降10.38%。净现金流为5.63亿元，去年同期为-5.69亿元，由负转正。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为-4.46亿元，去年同期为6.07亿元，由正转负，但是筹资活动产生的现金流净额本期为36.22亿元，同比大幅增长3.16倍，推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为49.05亿元，同比大幅增长119.31%；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为28.20亿元，同比大幅增长17.40倍；（2）取得借款收到的现金本期为54.26亿元，同比大幅增长52.43%。

本期经营活动现金流净额为-4.46亿元，去年同期为6.07亿元，由正转负。

固然本期经营性应付项目增加7.23亿元，同比大幅增长5.27倍，然而（1）本期存货增加14.02亿元，同比大幅增长36.43倍；（2）本期经营性应收项目增加13.47亿元，同比大幅增长39.52%，导致经营活动现金流净额由正转负。

在2022年年报告期末，高能环境形成的商誉为5.8亿元，占净资产的5.99%，商誉计提减值为1,734.04万元，占净利润7.44亿元的2.33%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为湖北高能鹏富环保科技有限公司、贵州宏达环保科技有限公司、宁波大地化工环保有限公司、甘肃高能中色环保科技有限公司、高能时代环境(滕州)环保技术有限公司和江西鑫科环保高新技术有限公司。

企业2022年期末的营业收入增长率为5.1%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为1.99%，商誉减值风险低。

2017年，企业斥资9,588万元的对价收购宁波大地化工环保有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,683.34万元，也就是说这笔收购的溢价率高达469.58%，形成的商誉高达7,904.66万元，占当年净资产的3.19%。

宁波大地化工环保有限公司的历年业绩数据如下表所示：

企业2022年期末的营业收入增长率为19.48%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为4.8%，商誉减值风险低。

2017年，企业斥资8,680万元的对价收购甘肃高能中色环保科技有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,438.28万元，也就是说这笔收购的溢价率高达255.99%，形成的商誉高达6,241.72万元，占当年净资产的2.52%。

甘肃高能中色环保科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：