根据飞马国际2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收3.54亿元，同比大幅增长33.20%。扣非净利润-2,158.59万元，较去年同期亏损增大。飞马国际2022年年度净利润8,834.99万元，业绩同比大幅增长16.97倍。

公司的主要业务为环保新能源行业，占比高达88.62%，主要产品包括垃圾发电和PPP项目建造服务两项，其中垃圾发电占比52.71%，PPP项目建造服务占比35.91%。

2022年公司营收3.54亿元，与去年同期的2.66亿元相比，大幅增长了33.2%，主要是因为本期新增“PPP项目建造服务”，营收1.27亿元。

2022年公司毛利率从去年同期的25.28%，同比大幅下降到了今年的13.93%，主要是因为垃圾发电本期毛利率17.47%，去年同期为27.09%，同比大幅下降了9.62%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的93.22%，相较于2021年的96.28%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达35.91%，第二大客户占比29.18%。

2022年，飞马国际营业总收入为3.54亿元，去年同期为2.66亿元，同比大幅增长33.20%，净利润为8,835.17万元，去年同期为491.53万元，同比大幅增长16.97倍。

本期所得税费用-5,349.12万元，去年同期为184.43万元，同比大幅下降30.00倍；本期投资收益3,819.24万元，同比大幅增长16.23倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2017年到2019年呈现下降趋势，从3.18亿元下降到-123.26亿元，而2019年到2022年呈现上升状态，从-123.26亿元增长到8,835.17万元。

2022年公司营收3.54亿元，同比大幅增长33.2%。虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为201.74万元，同比大幅下降66.01%。归因于职工薪酬本期为200.68万元，去年同期为509.21万元，同比大幅下降了60.59%。

非主营业务中投资收益本期为3,819.24万元，占利润总额109.56%，同比大幅增长16.23倍。其他收益本期为1,668.34万元，占利润总额47.86%，同比大幅增长37.99%。

飞马国际2022年的归母净利润为8,835.17万元，非经常性损益为1.10亿元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2022年年报告期末，飞马国际形成的商誉为4.03亿元，占净资产的151.12%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为骏马环保购买鼎富集团及大同富乔。

企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为284.39%，同时2022年商誉减值报告预测2023年在折现率为10.82%的情况下，未来现金流现值为8.14亿元，且2022年末净利润为1.22亿元，商誉减值风险低。

骏马环保成立于2015年01月07日，主营业务为节能环保项目投资、环保项目投资（具体项目另行申报）；国内贸易；投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资顾问、投资咨询（根据法律、行政法规、国务院决定等规定需要审批的，依法取得相关审批文件后方可经营）；企业管理咨询；投资管理、受托资产管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务）。

骏马环保购买鼎富集团及大同富乔形成的商誉承诺在2016年至2016年实现业绩累计不低于7.5亿元。实际2016-2016年末产生的业绩为4,931.55万元，累计4,931.55万元，未完成承诺。

骏马环保购买鼎富集团及大同富乔形成的商誉的历年业绩数据如下表所示：

骏马环保购买鼎富集团及大同富乔形成的商誉的商誉减值情况如下表所示：

2022年，企业应收账款合计2.00亿元，占总资产的16.09%，相较于去年同期的1.37亿元大幅增长了46.26%。