星华新材(301077)2022年年报解读：反光材料收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降，净现金流同比大幅下降
浙江星华新材料集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“王世杰”。公司的主营业务为反光材料及反光制品的研发、设计、生产及销售，主要产品包括反光布及各规格，各等级的以反光布为原材料制造的反光制品、反光服饰。公司获浙江省高新技术企业、浙江省科技型中小企业、杭州市百佳企业等荣誉。
根据星华新材2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收7.33亿元，同比小幅下降7.40%。扣非净利润9,214.41万元，同比基本持平。星华新材2022年年度净利润9,814.49万元，业绩同比下降27.29%。本期经营活动产生的现金流净额为8,109.34万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
反光材料收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为化学原料和化学制品制造业，其中反光材料为第一大收入来源，占比80.87%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 化学原料和化学制品制造业 | 7.22亿元 | 98.49% | 23.83% |
| 其他业务 | 1,109.43万元 | 1.51% | 66.35% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 反光材料 | 5.93亿元 | 80.87% | 22.00% |
| 其他反光制品 | 6,930.40万元 | 9.45% | 44.45% |
| 反光服饰 | 5,987.67万元 | 8.16% | 24.36% |
| 其他业务 | 1,109.43万元 | 1.51% | 66.35% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 5.92亿元 | 80.67% | 20.76% |
| 外销 | 1.42亿元 | 19.33% | 42.63% |
2、反光材料收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收7.33亿元，与去年同期的7.92亿元相比，小幅下降了7.4%，主要是因为反光材料本期营收5.93亿元，去年同期为6.52亿元，同比小幅下降了8.99%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 反光材料 | 5.93亿元 | 6.52亿元 | -8.99% |
| 反光服饰 | 5,987.67万元 | 6,963.71万元 | -14.02% |
| 其他业务 | 8,039.83万元 | 7,066.57万元 | 13.77% |
| 合计 | 7.33亿元 | 7.92亿元 | -7.4% |
3、反光材料毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的26.17%，同比小幅下降到了今年的24.98%，主要是因为反光材料本期毛利率22.0%，去年同期为24.04%，同比小幅下降了8.5%。
资产处置收益同比大幅下降推动净利润同比下降
2022年，星华新材营业总收入为7.33亿元，去年同期为7.92亿元，同比小幅下降7.40%，净利润为9,814.49万元，去年同期为1.35亿元，同比下降27.29%。
尽管所得税费用本期为1,114.90万元，同比大幅下降39.55%，然而资产处置收益本期为-9.27万元，去年同期为4,644.13万元，同比大幅下降100.20%，导致净利润同比下降。
净利润从2013年到2021年呈现上升趋势，从1,041.32万元增长到1.35亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从1.35亿元下降到9,814.49万元。
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比降低27.29%，净现金流同比大幅降低96.78%
2022年，星华新材净利润为9,814.49万元，去年同期为1.35亿元，同比下降27.29%。净现金流为2,961.91万元，去年同期为9.19亿元，同比大幅下降96.78%。
净现金流同比大幅下降是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-15.26万元，去年同期为8.84亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负原因是：
| 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1.65亿元 | 416.64% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 2.28亿元 | 3046.96% |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 1.24亿元 | 3519.90% | 取得借款收到的现金 | 1.50亿元 | 114.29% |
2、经营活动现金流同比增长15.35%
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