和顺电气(300141)2022年年报解读:电力成套设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润连续4年下降
苏州工业园区和顺电气股份有限公司于2010年上市。公司主营业务为电力成套设备、电力电子设备及充换电设备的研发、制造、销售和服务,并为用户提供全方位综合性电力应用解决方案。公司主要产品有电力成套设备、充电装置、防窃电电能计量装置、安装施工、光伏发电。
根据和顺电气2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.11亿元,同比小幅下降4.44%。扣非净利润-1,051.78万元,由盈转亏。和顺电气2022年年度净利润-1,165.86万元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2020年、2022年。本期经营活动产生的现金流净额为1.28亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
电力成套设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为输配电及控制设备制造业,占比高达96.41%,主要产品包括电力成套设备、安装施工、光伏发电三项,电力成套设备占比65.43%,安装施工占比11.55%,光伏发电占比8.08%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
输配电及控制设备制造业 | 2.99亿元 | 96.41% | 21.39% |
其他 | 1,114.26万元 | 3.59% | 54.26% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
电力成套设备 | 2.03亿元 | 65.43% | 17.45% |
安装施工 | 3,588.17万元 | 11.55% | 29.49% |
光伏发电 | 2,510.36万元 | 8.08% | 47.42% |
充电装置 | 2,093.02万元 | 6.74% | 18.34% |
防窃电电能计量装置 | 1,432.36万元 | 4.61% | 15.75% |
其他业务 | 1,114.26万元 | 3.59% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 2.02亿元 | 64.95% | 25.85% |
其他地区 | 8,700.69万元 | 28.01% | 16.65% |
其他业务 | 2,185.16万元 | 7.04% | - |
2、电力成套设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收3.11亿元,与去年同期的3.25亿元相比,小幅下降了4.44%。
主营业务小幅下降的原因是:
(1)电力成套设备本期营收2.03亿元,去年同期为2.31亿元,同比小幅下降了12.08%。
(2)充电装置本期营收2,093.02万元,去年同期为3,206.55万元,同比大幅下降了34.73%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
电力成套设备 | 2.03亿元 | 2.31亿元 | -12.08% |
安装施工 | 3,588.17万元 | 1,858.65万元 | 93.05% |
光伏发电 | 2,510.36万元 | 1,928.85万元 | 30.15% |
充电装置 | 2,093.02万元 | 3,206.55万元 | -34.73% |
防窃电电能计量装置 | 1,432.36万元 | 1,069.96万元 | 33.87% |
其他 | 1,114.26万元 | 1,324.43万元 | -15.87% |
其他业务 | 0.06元 | - | - |
合计 | 3.11亿元 | 3.25亿元 | -4.44% |
3、电力成套设备毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的24.77%,同比小幅下降到了今年的22.56%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)电力成套设备本期毛利率17.45%,去年同期为21.77%,同比下降了4.32%。
(2)充电装置本期毛利率18.34%,去年同期为33.04%,同比大幅下降了14.7%。
4、安装施工毛利率持续增长
产品毛利率方面,2020-2022年安装施工毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的2.34%,大幅增长到2022年的29.49%,2022年电力成套设备毛利率为17.45%,同比下降4.32个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的41.54%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为15.86%、27.45%,总体呈大幅增长趋势,其中第一大客户(合肥公交集团有限公司)占比12.16%,第二大客户(国网江苏省电力公司物资公司)占比11.37%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
合肥公交集团有限公司 | 3,777.23万元 | 12.16% |
国网江苏省电力公司物资公司 | 3,533.08万元 | 11.37% |
国网浙江省电力有限公司物资分公司 | 2,879.00万元 | 9.27% |
国网重庆市电力公司物资分公司 | 1,373.49万元 | 4.42% |
国电南瑞南京控制系统有限公司 | 1,339.43万元 | 4.31% |
合计 | 1.29亿元 | 41.54% |
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅降低4.44%,净利润由盈转亏
2022年,和顺电气营业总收入为3.11亿元,去年同期为3.25亿元,同比小幅下降4.44%,净利润为-1,165.86万元,去年同期为958.32万元,由盈转亏。
尽管信用减值损失本期为-38.92万元,去年同期为-376.25万元,同比大幅增长89.66%,然而(1)主营业务利润本期为-113.37万元,去年同期为853.42万元,由盈转亏;(2)资产减值损失本期为-1,550.70万元,去年同期为-721.04万元,同比大幅下降115.06%,导致净利润由盈转亏。
净利润从2017年到2022年呈现下降趋势,从870.15万元下降到-1,165.86万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.11亿元 | 3.25亿元 | -4.44% |
营业成本 | 2.41亿元 | 2.45亿元 | -1.64% |
销售费用 | 2,807.78万元 | 2,624.66万元 | 6.98% |
管理费用 | 2,259.55万元 | 2,023.80万元 | 11.65% |
财务费用 | 378.64万元 | 414.67万元 | -8.69% |
研发费用 | 1,334.08万元 | 1,849.04万元 | -27.85% |
所得税费用 | -194.72万元 | -462.86万元 | 57.93% |
2022年主营业务利润为-113.37万元,去年同期为853.42万元,由盈转亏。
虽然研发费用本期为1,334.08万元,同比下降27.85%,不过(1)营业总收入本期为3.11亿元,同比小幅下降4.44%;(2)毛利率本期为22.56%,同比小幅下降2.21%,导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中资产减值损失本期为-1,550.70万元,占利润总额113.97%,同比大幅下降115.06%。投资收益本期为364.15万元,占利润总额26.77%,同比大幅下降43.89%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 364.15万元 | -26.77% | -43.89% |
资产减值损失 | -1,550.70万元 | 113.97% | -115.06% |
营业外收入 | 23.10万元 | -1.70% | -42.37% |
营业外支出 | 207.93万元 | -15.28% | 210.29% |
其他收益 | 161.43万元 | -11.87% | 38.38% |
信用减值损失 | -38.92万元 | 2.86% | 89.66% |
资产处置收益 | 1.66万元 | -0.12% | 197.78% |