长虹华意(000404)2022年年报解读:原材料及配件毛利率的增长推动公司毛利率的增长,净利润近4年整体呈现上升趋势
长虹华意压缩机股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“绵阳市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为冰箱压缩机、商用压缩机的研发、生产和销售以及能源汽车空调压缩机、清洁机器人等新兴产业。公司主要产品有冰箱压缩机、商用压缩机、新能源汽车空调压缩机、原材料及配件、智能扫地机 、电池。
根据长虹华意2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收130.96亿元,同比基本持平。扣非净利润2.23亿元,同比大幅增长5.98倍。长虹华意2022年年度净利润4.18亿元,业绩同比大幅增长44.12%。
原材料及配件毛利率的增长推动公司毛利率的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为设备制造业,主要产品包括冰箱冰柜压缩机和原材料及配件两项,其中冰箱冰柜压缩机占比70.22%,原材料及配件占比25.15%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
设备制造业 | 130.22亿元 | 99.44% | 10.70% |
其他业务 | 7,366.68万元 | 0.56% | 16.94% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
冰箱冰柜压缩机 | 91.96亿元 | 70.22% | 12.16% |
原材料及配件 | 32.93亿元 | 25.15% | 6.19% |
新能源汽车空调压缩机 | 2.07亿元 | 1.58% | 17.00% |
电池 | 1.64亿元 | 1.25% | 18.90% |
智能扫地机 | 1.62亿元 | 1.24% | 3.48% |
其他业务 | 7,366.68万元 | 0.56% | - |
2、原材料及配件毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的8.65%,同比增长到了今年的10.74%,主要是因为原材料及配件本期毛利率6.19%,去年同期为4.81%,同比增长28.69%,归因于主营业务成本在小幅下降。
3、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的96.37%。2022年直销营收126.20亿元,相较于去年下降0.55%,同期毛利率为10.50%,同比上涨2.00个百分点。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的32.25%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为21.69%、31.32%,总体呈增长趋势,其中第一大客户占比11.53%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 15.10亿元 | 11.53% |
客户2 | 7.89亿元 | 6.03% |
客户3 | 6.99亿元 | 5.34% |
客户4 | 6.38亿元 | 4.87% |
客户5 | 5.87亿元 | 4.48% |
合计 | 42.23亿元 | 32.25% |
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加44.12%
2022年年度,长虹华意营业总收入为130.96亿元,去年同期为131.99亿元,同比基本持平,净利润为4.18亿元,去年同期为2.90亿元,同比大幅增长44.12%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然(1)投资收益本期为6,032.57万元,去年同期为1.41亿元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失5,435.89万元,去年同期收益1,718.78万元,同比大幅下降。
但是(1)主营业务利润本期为4.83亿元,去年同期为2.30亿元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期损失3,909.08万元,去年同期损失1.26亿元,同比大幅增长。
净利润从2016年年度到2019年年度呈现下降趋势,从3.96亿元下降到1.00亿元,而2019年年度到2022年年度呈现上升状态,从1.00亿元增长到4.18亿元。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长110.51%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 130.96亿元 | 131.99亿元 | -0.79% |
营业成本 | 116.89亿元 | 120.57亿元 | -3.05% |
销售费用 | 1.75亿元 | 1.36亿元 | 28.65% |
管理费用 | 3.25亿元 | 3.57亿元 | -9.00% |
财务费用 | -8,297.17万元 | -4,654.14万元 | -78.28% |
研发费用 | 4.66亿元 | 4.34亿元 | 7.48% |
所得税费用 | 4,327.24万元 | 4,317.39万元 | 0.23% |
2022年年度主营业务利润为4.83亿元,去年同期为2.30亿元,同比大幅增长110.51%。
虽然营业总收入本期为130.96亿元,同比有所下降0.79%,不过毛利率本期为10.74%,同比增长了2.09%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、费用情况
2022年公司营收130.95亿元,同比基本持平。
1)财务收益大幅增长
本期财务费用为-8,297.17万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了78.28%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到19.87%。整体来看:虽然汇兑损失本期为3,688.14万元,去年同期为963.91万元,同比大幅增长了近3倍,但是利息收入本期为9,439.10万元,去年同期为8,506.82万元,同比小幅增长了10.96%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -9,439.10万元 | -8,506.82万元 |
利息费用 | 4,145.42万元 | 3,689.33万元 |
加:汇兑损失 | 3,688.14万元 | 963.91万元 |
其他 | -6,691.63万元 | -800.56万元 |
合计 | -8,297.17万元 | -4,654.14万元 |
2)销售费用增长
本期销售费用为1.75亿元,同比增长28.65%。销售费用增长的原因是:
(1)三包费本期为7,877.98万元,去年同期为4,716.26万元,同比大幅增长了67.04%。
(2)市场支持费本期为2,142.65万元,去年同期为1,275.14万元,同比大幅增长了68.03%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
三包费 | 7,877.98万元 | 4,716.26万元 |
职工薪酬费 | 2,760.94万元 | 2,864.31万元 |
市场支持费 | 2,142.65万元 | 1,275.14万元 |
业务费 | 985.15万元 | 979.91万元 |
保险费 | 811.52万元 | 1,013.12万元 |
仓储租赁费 | 499.95万元 | 534.50万元 |
其他 | 2,440.85万元 | 2,234.40万元 |
合计 | 1.75亿元 | 1.36亿元 |
金融投资回报率低
金融投资8.52亿元,投资主体的重心由债券投资转变为风险投资
在2022年报告期末,长虹华意用于金融投资的资产为8.52亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,060.77万元。
2022年度金融投资主要投资内容如表所示:
2022年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
四川长虹集团财务有限公司 | 5.42亿元 |
债券投资 | 3亿元 |
其他 | 887.11万元 |
合计 | 8.52亿元 |
2021年度金融投资主要投资内容如表所示:
2021年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
债券投资 | 7.5亿元 |
其他 | 2,783.56万元 |
合计 | 7.78亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于衍生金融工具产生的公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。
2022年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 持有其他非流动金融资产期间取得的投资收益 | 921.93万元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 1,518.84万元 |
投资收益 | 处置衍生金融工具取得的投资收益 | 1,121.22万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 527.43万元 |
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产产生的公允价值变动收益 | 651.73万元 |
公允价值变动收益 | 衍生金融工具产生的公允价值变动收益 | -2,680.39万元 |
合计 | 2,060.77万元 |
企业的金融投资资产持续大幅上升,由2020年的1,936.58万元大幅上升至2022年的8.52亿元,变化率为42.98倍,而企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了7,766.18万元,变化率为-79.03%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 | 投资收益 |
---|---|---|
2020年 | 1,936.58万元 | 5,863.19万元 |
2021年 | 7.78亿元 | 9,826.95万元 |
2022年 | 8.52亿元 | 2,060.77万元 |
2021年技改项目(注2)投产
2022年,长虹华意在建工程余额合计1.01亿元。主要在建的重要工程是智能压缩机产业园区项目、2022年度压缩机技改升级项目等。
在建工程本期转入固定资产的金额为2.57亿元,主要是年产4000万件高端压缩机精密铸件智能化生产线项目、2021年技改项目(注2)等。
在建工程本期新增投入金额为2.11亿元,其中追加投入智能压缩机产业园区项目、2021年技改项目(注2)等1.32亿元,新项目投入长虹华意2022年压缩机技改项目、2022年技改项目等4,108.26万元。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
智能压缩机产业园区项目 | 4,879.94万元 | 3,789.04万元 | - | 25% |
2022年度压缩机技改升级项目 | 1,150.61万元 | 1,150.61万元 | - | 40% |
2021年技改项目(注2) | 1,138.80万元 | 3,437.98万元 | 5,829.17万元 | 95% |
年产1000万台压缩机升级扩能项目 | 1,036.46万元 | 1,036.46万元 | - | 10% |
长虹华意2022年压缩机技改项目 | 954.96万元 | 1,789.92万元 | 834.96万元 | 50% |
2022年技改项目 | 389.32万元 | 1,167.73万元 | 778.41万元 | 20% |
年产4000万件高端压缩机精密铸件智能化生产线项目 | 8.83万元 | 2,552.25万元 | 6,177.68万元 | 95% |
华铸机械厂房项目(注1) | - | 3,409.88万元 | 5,658.37万元 | 100% |
M3项目 | - | 269.25万元 | 1,349.46万元 | 100% |
430数字化工厂项目 | - | 748.03万元 | 1,267.33万元 | 100% |