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分析报告

天通股份(600330)2022年年报解读:利润倚仗对外股权投资收益,非经常性损益增加了归母净利润的收益

天通控股股份有限公司于2001年上市,实际控制人为“潘建清”。公司主要从事电子材料(包含磁性材料与部品,蓝宝石、压电晶体等晶体材料)的研发、制造和销售;高端专用装备(包含晶体材料专用设备、粉体材料专用设备、半导体显示专用设备)研发、制造和销售。

根据天通股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收45.08亿元,同比小幅增长10.35%。扣非净利润3.67亿元,同比增长25.81%。天通股份2022年年度净利润6.74亿元,业绩同比大幅增长60.05%。

PART 1
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专用装备制造及安装收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是电子材料制造及销售,一块是专用装备制造及安装,主要产品包括电子材料制造和专用装备制造及安装两项,其中电子材料制造占比59.45%,专用装备制造及安装占比38.11%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子材料制造及销售 26.80亿元 59.45% 27.72%
专用装备制造及安装 17.18亿元 38.11% 22.83%
其他业务 1.10亿元 2.44% 10.17%
分产品 营业收入 占比 毛利率
电子材料制造 26.80亿元 59.45% 27.72%
专用装备制造及安装 17.18亿元 38.11% 22.83%
其他业务 1.10亿元 2.44% 10.17%
分地区 营业收入 占比 毛利率
内销 39.03亿元 86.59% 26.58%
外销 4.94亿元 10.97% 19.78%
其他业务 1.10亿元 2.44% 10.17%

2、专用装备制造及安装收入的增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收45.08亿元,与去年同期的40.85亿元相比,小幅增长了10.35%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)专用装备制造及安装本期营收17.18亿元,去年同期为14.88亿元,同比增长了15.44%。

(2)电子材料制造及销售本期营收26.80亿元,去年同期为24.72亿元,同比小幅增长了8.42%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
电子材料制造及销售 26.80亿元 - -
专用装备制造及安装 17.18亿元 14.88亿元 15.44%
磁性材料制造 - 9.35亿元 -100.0%
蓝宝石晶体材料制造 - 7.89亿元 -100.0%
电子部品制造及服务 - 6.30亿元 -100.0%
压电晶体材料制造 - 1.18亿元 -100.0%
其他业务 1.10亿元 1.25亿元 -12.03%
合计 45.08亿元 40.85亿元 10.35%

3、电子材料制造及销售毛利率持续增长

2022年公司毛利率为25.43%,同比去年的25.95%基本持平。产品毛利率方面,2020-2022年电子材料制造及销售毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的16.58%,大幅增长到2022年的27.72%,2019-2022年专用装备制造及安装毛利率呈下降趋势,从2019年的27.91%,下降到2022年的22.83%。

4、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售1.82亿元,2022年增长171.85%,同期2018年国内销售23.59亿元,2022年增长65.47%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

PART 2
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净利润连续4年增长

1、营业总收入同比小幅增加10.35%,净利润同比大幅增加60.04%

2022年,天通股份营业总收入为45.08亿元,去年同期为40.85亿元,同比小幅增长10.35%,净利润为6.74亿元,去年同期为4.21亿元,同比大幅增长60.04%。

本期投资收益3.45亿元,同比大幅增长195.24%;本期主营业务利润4.46亿元,同比增长20.50%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年到2019年呈现下降趋势,从2.90亿元下降到1.68亿元,而2019年到2022年呈现上升状态,从1.68亿元增长到6.74亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比增长20.50%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 45.08亿元 40.85亿元 10.35%
营业成本 33.61亿元 30.25亿元 11.13%
销售费用 7,427.99万元 7,523.33万元 -1.27%
管理费用 2.56亿元 2.76亿元 -7.15%
财务费用 2,191.87万元 5,489.50万元 -60.07%
研发费用 3.22亿元 2.55亿元 25.92%
所得税费用 5,759.42万元 2,458.23万元 134.29%

2022年主营业务利润为4.46亿元,去年同期为3.70亿元,同比增长20.50%。

虽然毛利率本期为25.43%,同比下降0.52%,不过营业总收入本期为45.08亿元,同比小幅增长10.35%,推动主营业务利润同比增长。

2022年公司营收45.08亿元,同比小幅增长10.35%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为2,191.87万元,同比大幅下降60.07%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)本期汇兑收益为1,219.54万元,去年同期汇兑损失为5,583.67元;

(2)利息支出本期为4,497.59万元,去年同期为5,697.22万元,同比下降了21.06%。

(3)利息收入本期为1,274.10万元,去年同期为443.27万元,同比大幅增长了187.43%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 4,497.59万元 5,697.22万元
减:利息收入 -1,274.10万元 -443.27万元
汇兑损益 -1,219.54万元 5,583.67元
其他 187.93万元 234.99万元
合计 2,191.87万元 5,489.50万元

非主营业务中投资收益本期为3.45亿元,占利润总额47.13%,同比大幅增长195.24%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 3.45亿元 47.13% 195.24%
资产减值损失 -2,411.63万元 -3.30% 14.15%
营业外收入 50.71万元 0.07% 22.03%
营业外支出 3,589.23万元 4.91% 259.88%
其他收益 7,165.34万元 9.79% 39.40%
信用减值损失 -6,748.69万元 -9.22% -38.29%
资产处置收益 -419.40万元 -0.57% 34.64%

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比增加60.04%,净现金流同比增加13.62倍

2022年,天通股份净利润为6.74亿元,去年同期为4.21亿元,同比大幅增长60.04%。净现金流为22.15亿元,去年同期为1.51亿元,同比大幅增长13.62倍。

净现金流同比大幅增长是因为筹资活动产生的现金流净额本期为17.37亿元,去年同期为-1.71亿元,由负转正。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为23.99亿元,同比大幅增长184.45倍。

2、经营活动现金流同比大幅增长33.94%

本期经营活动现金流净额为7.55亿元,同比大幅增长33.94%。

经营活动现金流净额同比大幅增长原因是:


经营活动现金流净额增长项目 本期值 上期值 经营活动现金流净额下降项目 本期值 上期值
净利润 6.74亿元 4.21亿元 经营性应收项目增加 7.13亿元 6.77亿元
经营性应付项目增加 7.93亿元 6.22亿元 投资收益 3.45亿元 1.17亿元
递延所得税负债增加 74.19万元 -7,672.91万元

PART 4
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

天通股份2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3.02亿元,占归母净利润的45.17%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
非流动资产处置损益 3.10亿元
其他 -761.21万元
合计 3.02亿元

非流动资产处置损益

本期非流动资产处置损益主要是投资收益,金额为3.46亿元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益3.46亿元

扣非净利润趋势

PART 5
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利润倚仗对外股权投资收益

在2022年年报告期末,天通股份用于对外股权投资的资产为1.91亿元,占总资产的1.76%。对外股权投资所产生的收益为3.45亿元,占净利润6.74亿元的51.16%。

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