三峰环境(601827)2022年年报解读:项目运营毛利率持续下降,净利润连续3年增长
重庆三峰环境集团股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“重庆市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为从事垃圾焚烧发电项目投资运营、EPC建造以及垃圾焚烧发电核心设备研发制造等相关业务。主要产品为EPC建造、项目运营、设备销售。
根据三峰环境2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收60.23亿元,同比基本持平。扣非净利润11.16亿元,同比小幅下降8.74%。三峰环境2022年年度净利润11.97亿元,业绩同比小幅下降8.58%。
公司主要从事电力生产、工程承包与设计、制造业,主要产品包括项目运营和EPC建造两项,其中项目运营占比58.67%,EPC建造占比33.79%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电力生产 |
35.34亿元 |
58.67% |
44.19% |
工程承包与设计 |
20.35亿元 |
33.79% |
9.42% |
制造业 |
4.44亿元 |
7.37% |
27.01% |
其他业务 |
998.38万元 |
0.17% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
项目运营 |
35.34亿元 |
58.67% |
44.19% |
EPC建造 |
20.35亿元 |
33.79% |
9.42% |
设备销售 |
4.44亿元 |
7.37% |
27.01% |
其他业务 |
998.38万元 |
0.17% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
重庆市外 |
34.18亿元 |
56.75% |
33.02% |
重庆市内 |
26.05亿元 |
43.25% |
28.80% |
1、营业总收入基本持平,净利润同比小幅降低8.58%
2022年,三峰环境营业总收入为60.23亿元,去年同期为58.74亿元,同比基本持平,净利润为11.97亿元,去年同期为13.09亿元,同比小幅下降8.58%。
本期投资收益1.28亿元,同比大幅下降38.93%;本期主营业务利润11.42亿元,同比小幅下降3.48%,是导致净利润小幅降低的主要原因。
净利润从2016年到2022年呈现上升趋势,从3.34亿元增长到11.97亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
60.23亿元 |
58.74亿元 |
2.54% |
营业成本 |
41.44亿元 |
40.11亿元 |
3.32% |
销售费用 |
2,109.68万元 |
2,699.75万元 |
-21.86% |
管理费用 |
2.64亿元 |
2.36亿元 |
11.51% |
财务费用 |
3.17亿元 |
2.85亿元 |
11.35% |
研发费用 |
7,152.24万元 |
7,617.86万元 |
-6.11% |
所得税费用 |
1.35亿元 |
1.19亿元 |
13.52% |
本期销售费用为2,109.68万元,同比下降21.86%。销售费用下降的原因是:
(1)职工薪酬本期为1,650.90万元,去年同期为2,024.14万元,同比下降了18.44%。
(2)其他本期为25.21万元,去年同期为132.91万元,同比大幅下降了81.03%。
销售费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
职工薪酬 |
1,650.90万元 |
2,024.14万元 |
差旅费 |
208.92万元 |
279.92万元 |
其他 |
249.86万元 |
395.70万元 |
合计 |
2,109.68万元 |
2,699.75万元 |
在2022年年报告期末,三峰环境用于对外股权投资的资产为8.43亿元,占总资产的3.57%。对外股权投资所产生的收益为1.28亿元,占净利润11.97亿元的10.69%。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
绍兴市再生能源发展有限公司 |
2.78亿元 |
5,732.91万元 |
郑州东兴环保能源有限公司 |
2.13亿元 |
5,442.24万元 |
城发环保能源(安阳)有限公司 |
8,189.87万元 |
-308.44万元 |
焦作市绿鑫城发有限公司 |
6,277.86万元 |
0元 |
泰州京城环保产业有限公司 |
6,156.96万元 |
-110.62万元 |
其他 |
1.47亿元 |
1,573.27万元 |
合计 |
8.43亿元 |
1.23亿元 |
绍兴市再生能源发展有限公司业务性质为垃圾焚烧发电。
历年投资数据
绍兴市再生能源发展有限公司 |
持有股权(%)直接 |
投资损益 |
期末余额 |
2022年 |
49.00 |
5,732.91万元 |
2.78亿元 |
2021年 |
49.00 |
6,847.43万元 |
2.73亿元 |
2020年 |
49.00 |
687.6万元 |
2.05亿元 |
历年投资数据
郑州东兴环保能源有限公司 |
持有股权(%)直接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2022年 |
34.00 |
0元 |
5,442.24万元 |
2.13亿元 |
2021年 |
34.00 |
0元 |
1.2亿元 |
2.41亿元 |
2020年 |
34.00 |
2,338.67万元 |
2,490.6万元 |
1.72亿元 |
2022年,企业应收账款合计18.18亿元,占总资产的7.70%,相较于去年同期的15.16亿元增长了19.89%。
本期,企业应收账款周转率为3.61。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从4.68下降到了3.61,平均回款时间从76天增加到了99天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为74.27%,22.26%和3.47%。
1、净利润同比小幅降低8.58%,净现金流同比大幅增加103.81%
2022年,三峰环境净利润为11.97亿元,去年同期为13.09亿元,同比小幅下降8.58%。净现金流为2,571.28万元,去年同期为-6.75亿元,由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1.85亿元,去年同期为-2,703.55万元,同比大幅下降5.83倍,但是投资活动产生的现金流净额本期为-17.39亿元,去年同期为-24.96亿元,同比大幅增长30.33%,推动净现金流由负转正。