星网宇达(002829)2022年年报解读:无人系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,存货周转率提升
北京星网宇达科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“迟家升”。公司从事的主要业务为信息感知、卫星通信以及无人系统业务。主要产品有惯性导航、光电吊舱、安防雷达以及“动中通”卫星通信和低、中、高全谱系无人靶机。
根据星网宇达2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收10.74亿元,同比大幅增长39.88%。扣非净利润2.05亿元,同比大幅增长39.17%。星网宇达2022年年度净利润2.39亿元,业绩同比大幅增长34.60%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,893.97万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
无人系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,主要产品包括无人系统和信息感知两项,其中无人系统占比67.43%,信息感知占比17.64%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
计算机、通信和其他电子设备制造业 | 10.74亿元 | 100.0% | 44.82% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
无人系统 | 7.24亿元 | 67.43% | 43.74% |
信息感知 | 1.90亿元 | 17.64% | 49.19% |
卫星通信 | 1.50亿元 | 13.93% | 43.98% |
其他 | 1,072.02万元 | 1.0% | 52.15% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华北 | 2.57亿元 | 23.96% | 47.38% |
西南 | 2.51亿元 | 23.38% | 46.02% |
华东 | 2.13亿元 | 19.84% | 44.21% |
西北 | 2.01亿元 | 18.72% | 43.89% |
东北 | 9,714.12万元 | 9.04% | - |
其他业务 | 5,438.73万元 | 5.06% | - |
2、无人系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收10.74亿元,与去年同期的7.68亿元相比,大幅增长了39.88%,主要是因为无人系统本期营收7.24亿元,去年同期为4.61亿元,同比大幅增长了56.99%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
无人系统 | 7.24亿元 | 4.61亿元 | 56.99% |
信息感知 | 1.90亿元 | 1.42亿元 | 33.73% |
卫星通信 | 1.50亿元 | 1.54亿元 | -2.67% |
其他业务 | 1,072.02万元 | 1,109.75万元 | -3.4% |
合计 | 10.74亿元 | 7.68亿元 | 39.88% |
3、卫星通信毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的46.97%,同比小幅下降到了今年的44.82%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)卫星通信本期毛利率43.98%,去年同期为44.17%,同比下降了0.43%。
(2)无人系统本期毛利率43.74%,去年同期为45.33%,同比小幅下降了3.51%。
4、无人系统毛利率小幅下降
产品毛利率方面,2020-2022年信息感知毛利率呈增长趋势,从2020年的47.83%,增长到2022年的49.19%,2022年无人系统毛利率为43.74%,同比小幅下降3.51个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的43.62%,相较于2021年的62.84%,已经大幅下降,其中第一大客户占比19.12%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 2.05亿元 | 19.12% |
第二名 | 9,007.20万元 | 8.38% |
第三名 | 6,092.12万元 | 5.67% |
第四名 | 5,616.46万元 | 5.23% |
第五名 | 5,613.21万元 | 5.22% |
合计 | 4.69亿元 | 43.62% |
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.74亿元 | 7.68亿元 | 39.88% |
营业成本 | 5.93亿元 | 4.07亿元 | 45.55% |
销售费用 | 2,061.12万元 | 1,430.22万元 | 44.11% |
管理费用 | 7,572.59万元 | 7,557.18万元 | 0.20% |
财务费用 | 619.22万元 | 555.37万元 | 11.50% |
研发费用 | 9,749.52万元 | 1.14亿元 | -14.35% |
所得税费用 | 2,651.53万元 | 1,581.55万元 | 67.65% |
2022年主营业务利润为2.72亿元,去年同期为1.45亿元,同比大幅增长87.26%。
虽然毛利率本期为44.82%,同比小幅下降2.15%,不过营业总收入本期为10.74亿元,同比大幅增长39.88%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收10.74亿元,同比大幅增长39.88%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
本期研发费用为9,749.52万元,同比小幅下降14.34%。研发费用小幅下降的原因是:虽然职工薪酬本期为5,459.51万元,去年同期为4,627.20万元,同比增长了17.99%,但是材料费用本期为2,315.40万元,去年同期为4,922.23万元,同比大幅下降了52.96%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 5,459.51万元 | 4,627.20万元 |
材料费用 | 2,315.40万元 | 4,922.23万元 |
其他 | 1,974.61万元 | 1,832.88万元 |
合计 | 9,749.52万元 | 1.14亿元 |
较多的对北京星华智联投资基金(有限合伙)投资
在2022年年报告期末,星网宇达用于对外股权投资的资产为1.71亿元,占总资产的7.3%。对外股权投资所产生的收益为974.68万元,占净利润2.39亿元的4.09%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
北京星华智联投资基金(有限合伙) | 1.71亿元 | 974.68万元 |
合计 | 1.71亿元 | 974.68万元 |
北京星华智联投资基金(有限合伙)
北京星华智联投资基金业务性质为投资与资产管理。
历年投资数据
北京星华智联投资基金 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 25.74 | 974.68万元 | 1.71亿元 |
存货周转率提升
从2016年到2022年,收入从2.77亿元6年里,大幅增长到10.74亿元,增长率为47.88%,同时存货从5,863.49万元增长到5.03亿元,增长率为126.19%,可以看出,6年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2022年企业存货周转率为1.25,在2021年到2022年星网宇达存货周转率从1.04提升到了1.25,存货周转天数从346天减少到了288天。2022年星网宇达存货余额合计5.03亿元,占总资产的21.82%,同比去年的4.49亿元小幅增长了12.05%。