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华电重工(601226)2022年年报解读:海洋工程收入的大幅下降导致公司营收的下降,在建工程余额大幅减少

华电重工股份有限公司于2014年上市。公司作为工程整体解决方案供应商,业务集工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造于一体,主要为客户在物料输送系统工程、热能工程、高端钢结构工程、海洋与环境工程、煤炭清洁高效利用工程等方面提供工程系统整体解决方案。

根据华电重工2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收82.06亿元,同比下降20.55%。扣非净利润2.90亿元,同比增长22.67%。

PART 1
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海洋工程收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为专业技术服务业,主要产品包括高端钢结构工程、物料输送系统工程、热能工程三项,高端钢结构工程占比39.33%,物料输送系统工程占比31.82%,热能工程占比14.63%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
专业技术服务业 81.86亿元 99.75% 12.66%
其他业务 2,041.14万元 0.25% 92.58%
分产品 营业收入 占比 毛利率
高端钢结构工程 32.27亿元 39.33% 12.78%
物料输送系统工程 26.11亿元 31.82% 14.60%
热能工程 12.00亿元 14.63% 11.33%
海洋工程 11.46亿元 13.97% 9.30%
其他业务 2,088.22万元 0.25% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
西北 25.34亿元 30.87% 16.53%
华东 17.58亿元 21.42% 13.30%
华北 14.67亿元 17.87% 9.91%
华南 7.30亿元 8.9% 7.98%
西南 6.70亿元 8.17% 8.98%
其他业务 10.47亿元 12.77% -

2、海洋工程收入的大幅下降导致公司营收的下降

2022年公司营收82.06亿元,与去年同期的103.29亿元相比,下降了20.55%,主要是因为海洋工程本期营收11.46亿元,去年同期为56.09亿元,同比大幅下降了79.56%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
高端钢结构工程 32.27亿元 19.50亿元 65.53%
物料输送系统工程 26.11亿元 19.66亿元 32.8%
热能工程 12.00亿元 7.81亿元 53.74%
海洋工程 11.46亿元 56.09亿元 -79.56%
氢能业务 47.08万元 14.02万元 235.84%
其他业务 2,041.14万元 2,307.48万元 -11.54%
合计 82.06亿元 103.29亿元 -20.55%

3、物料输送系统工程毛利率的小幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的8.95%,同比大幅增长到了今年的12.86%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)物料输送系统工程本期毛利率14.6%,去年同期为13.29%,同比小幅增长了1.31%。

(2)海洋工程本期毛利率9.3%,去年同期为4.64%,同比大幅增长了4.66%。

PART 2
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主营业务利润同比增长导致净利润同比基本持平

1、营业总收入同比降低20.55%,净利润基本持平

2022年,华电重工营业总收入为82.06亿元,去年同期为103.29亿元,同比下降20.55%,净利润为3.10亿元,去年同期为3.04亿元,同比基本持平。

净利润同比基本持平原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 3.46亿元 19.73% 资产减值损失 -472.58万元 -119.30%
所得税费用 6,784.92万元 60.51%

净利润从2016年到2021年呈现上升趋势,从-9,131.42万元增长到3.04亿元,而2021年到2022年呈现持平状态,从3.04亿元增长到3.10亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 82.06亿元 103.29亿元 -20.55%
营业成本 71.51亿元 94.04亿元 -23.96%
销售费用 6,557.11万元 6,138.70万元 6.82%
管理费用 3.61亿元 3.22亿元 12.03%
财务费用 1,886.08万元 1,804.71万元 4.51%
研发费用 2.36亿元 1.89亿元 24.77%
所得税费用 6,784.92万元 4,227.23万元 60.51%

2022年公司营收82.06亿元,同比下降20.55%。虽然营收在下降,但是研发费用、财务费用、销售费用却在增长。

1、财务费用小幅增长

本期财务费用为1,886.08万元,同比小幅增长4.51%。财务费用小幅增长的原因是:虽然利息支出本期为2,596.06万元,去年同期为2,798.83万元,同比小幅下降了7.24%,但是利息收入本期为1,449.54万元,去年同期为1,739.46万元,同比下降了16.67%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 2,596.06万元 2,798.83万元
减:利息收入 -1,449.54万元 -1,739.46万元
其他 739.56万元 745.34万元
合计 1,886.08万元 1,804.71万元

2、研发费用增长

本期研发费用为2.36亿元,同比增长24.77%。研发费用增长的原因是:

(1)材料费本期为1.16亿元,去年同期为7,575.32万元,同比大幅增长了53.72%。

(2)职工薪酬本期为1.08亿元,去年同期为9,691.62万元,同比小幅增长了11.77%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
材料费 1.16亿元 7,575.32万元
职工薪酬 1.08亿元 9,691.62万元
其他 1,164.95万元 1,681.74万元
合计 2.36亿元 1.89亿元

3、销售费用小幅增长

本期销售费用为6,557.11万元,同比小幅增长6.82%。

销售费用小幅增长的原因是:

虽然中标服务费本期为1,504.96万元,去年同期为2,032.20万元,同比下降了25.94%;

但是(1)其他本期为666.93万元,去年同期为338.31万元,同比大幅增长了97.13%;(2)差旅费本期为961.80万元,去年同期为649.96万元,同比大幅增长了47.98%;(3)职工薪酬本期为2,635.53万元,去年同期为2,461.71万元,同比小幅增长了7.06%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2,635.53万元 2,461.71万元
中标服务费 1,504.96万元 2,032.20万元
差旅费 961.80万元 649.96万元
业务招待费 787.89万元 656.52万元
其他 666.93万元 338.31万元
合计 6,557.11万元 6,138.70万元

PART 3
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近2年应收账款周转率呈现下降

2022年,企业应收账款合计17.66亿元,占总资产的15.65%,相较于去年同期的17.79亿元基本不变。

1、应收账款周转率呈下降趋势

本期,企业应收账款周转率为4.63。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从6.13下降到了4.63,平均回款时间从58天增加到了77天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。

2、账龄结构稳定

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