易天股份(300812)2022年年报解读：平板显示专用设备类收入的增长推动公司营收的大幅增长，净利润连续5年下降
深圳市易天自动化设备股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“柴明华”。公司的主营业务是平板显示专用设备及半导体设备的研发、生产与销售。目前主要产品为LCD显示设备、柔性OLED显示设备、VR/AR/MR显示设备、Mini/MicroLED设备和半导体专用设备。
根据易天股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收6.55亿元，同比大幅增长35.44%。扣非净利润4,097.29万元，同比大幅下降33.63%。易天股份2022年年度净利润4,294.69万元，业绩同比大幅下降37.93%。
平板显示专用设备类收入的增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为平板显示专用设备行业，占比高达91.68%，其中平板显示专用设备类为第一大收入来源，占比88.85%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 平板显示专用设备行业 | 6.01亿元 | 91.68% | 30.19% |
| 半导体设备行业 | 5,452.14万元 | 8.32% | 46.46% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 平板显示专用设备类 | 5.82亿元 | 88.85% | 29.00% |
| 半导体设备类 | 5,322.60万元 | 8.12% | 46.61% |
| 其他类 | 1,981.82万元 | 3.02% | 65.66% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南 | 2.43亿元 | 37.11% | 33.45% |
| 华东 | 2.31亿元 | 35.3% | 28.73% |
| 华中 | 1.04亿元 | 15.82% | 27.14% |
| 西南 | 4,863.96万元 | 7.42% | - |
| 华北 | 2,078.70万元 | 3.17% | - |
| 其他业务 | 765.26万元 | 1.18% | - |
2、平板显示专用设备类收入的增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收6.55亿元，与去年同期的4.84亿元相比，大幅增长了35.44%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）平板显示专用设备类本期营收5.82亿元，去年同期为4.61亿元，同比增长了26.19%。
（2）本期新增“半导体设备类”，营收5,322.60万元。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 平板显示专用设备类 | 5.82亿元 | 4.61亿元 | 26.19% |
| 半导体设备类 | 5,322.60万元 | - | - |
| 其他业务 | 1,981.82万元 | 2,242.94万元 | -11.64% |
| 合计 | 6.55亿元 | 4.84亿元 | 35.44% |
3、平板显示专用设备类毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的43.88%，同比下降到了今年的31.54%，主要是因为平板显示专用设备类本期毛利率29.0%，去年同期为43.18%，同比大幅下降了14.18%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.26%，相较于2021年的38.02%，基本保持平稳，其中第一大客户占比12.82%，第二大客户占比10.70%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 8,400.00万元 | 12.82% |
| 客户2 | 7,009.44万元 | 10.70% |
| 客户3 | 4,422.27万元 | 6.75% |
| 客户4 | 3,886.80万元 | 5.93% |
| 客户5 | 2,664.18万元 | 4.07% |
| 合计 | 2.64亿元 | 40.26% |
净利润连续5年下降
1、营业总收入同比大幅增加35.44%，净利润同比大幅降低37.93%
2022年，易天股份营业总收入为6.55亿元，去年同期为4.84亿元，同比大幅增长35.44%，净利润为4,294.69万元，去年同期为6,919.45万元，同比大幅下降37.93%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,070.30万元 | -65.85% | 所得税费用 | -667.41万元 | -229.93% |
| 资产处置收益 | -1.97万元 | 99.75% |
净利润从2016年到2022年呈现下降趋势，从2,108.19万元增长到4,294.69万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.55亿元 | 4.84亿元 | 35.44% |
| 营业成本 | 4.49亿元 | 2.72亿元 | 65.21% |
| 销售费用 | 6,714.36万元 | 5,856.80万元 | 14.64% |
| 管理费用 | 4,659.86万元 | 3,727.22万元 | 25.02% |
| 财务费用 | -403.48万元 | -282.30万元 | -42.93% |
| 研发费用 | 7,142.81万元 | 5,500.87万元 | 29.85% |
| 所得税费用 | -667.41万元 | 513.66万元 | -229.93% |
非主营业务中其他收益本期为2,128.34万元，占利润总额58.68%，同比增长1.14%。资产减值损失本期为-923.42万元，占利润总额25.46%，同比下降15.50%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 147.35万元 | 4.06% | 654.38% |
| 公允价值变动收益 | -9,400.00元 | -0.03% | - |
| 资产减值损失 | -923.42万元 | -25.46% | -15.50% |
| 营业外收入 | 119.15万元 | 3.29% | -72.62% |
| 营业外支出 | 19.48万元 | 0.54% | -14.68% |
| 其他收益 | 2,128.34万元 | 58.68% | 1.14% |
| 信用减值损失 | 107.95万元 | 2.98% | 129.47% |
| 资产处置收益 | -1.97万元 | -0.05% | 99.75% |
应收账款周转率增长
2022年，企业应收账款合计2.01亿元，占总资产的12.75%，相较于去年同期的1.79亿元小幅增长了12.44%。
1、应收账款周转率增长，回款周期减少
本期，企业应收账款周转率为3.44。在2021年到2022年，企业应收账款周转率从2.69增长到了3.44，平均回款时间从133天减少到了104天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。
2、一年以内账龄占比小幅增长
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为77.11%，21.93%和0.96%。
从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2022年从66.33%上涨到77.11%。
存货周转率提升
从2019年到2022年,收入从4.89亿元增长到6.55亿元，增长率为11.34%，同时存货从2.74亿元增长到6.46亿元，增长率为45.28%，可以看出，3年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2022年企业存货周转率为0.78，在2021年到2022年易天股份存货周转率从0.64提升到了0.78，存货周转天数从562天减少到了461天。2022年易天股份存货余额合计6.46亿元，占总资产的41.74%，同比去年的5.01亿元大幅增长了29.16%。
从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到63.20%，余额同比增长15.12%；其次，在产品占比16.89%，余额同比增长86.31%。
存货分类
| 项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
|---|---|---|---|
| 发出商品 | 4.17亿元 | 654.78万元 | 4.10亿元 |
| 在产品 | 1.11亿元 | 78.19万元 | 1.11亿元 |
净现金流同比增长
1、净利润同比大幅降低37.93%，净现金流同比增加15.84%
2022年，易天股份净利润为4,294.69万元，去年同期为6,919.45万元，同比大幅下降37.93%。净现金流为-4,391.86万元，去年同期为-5,218.18万元，较去年同期增长15.84%。
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