华泰股份(600308)2022年年报解读：净利润连续3年下降，应收账款周转率下降
山东华泰纸业股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“李建华”。公司主营业务为造纸和化工。其中，造纸产品主要生产新闻纸、文化纸、铜版纸和包装用纸；化工产品主要生产烧碱、液氯、双氧水、环氧丙烷等。
根据华泰股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收151.74亿元，同比基本持平。扣非净利润4.00亿元，同比大幅下降48.03%。华泰股份2022年年度净利润3.87亿元，业绩同比大幅下降49.90%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低50.03%
2022年，华泰股份营业总收入为151.74亿元，去年同期为149.03亿元，同比基本持平，净利润为3.86亿元，去年同期为7.73亿元，同比大幅下降50.03%。
尽管所得税费用本期为1.48亿元，同比大幅下降33.12%，然而主营业务利润本期为5.48亿元，同比大幅下降43.85%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势，从7.20亿元下降到3.86亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 151.74亿元 | 149.03亿元 | 1.82% |
| 营业成本 | 136.55亿元 | 129.32亿元 | 5.59% |
| 销售费用 | 6,740.02万元 | 3,712.53万元 | 81.55% |
| 管理费用 | 4.07亿元 | 4.36亿元 | -6.80% |
| 财务费用 | 6,053.79万元 | 6,487.71万元 | -6.69% |
| 研发费用 | 3.33亿元 | 3.48亿元 | -4.29% |
| 所得税费用 | 1.48亿元 | 2.21亿元 | -33.12% |
净现金流由正转负
1、净利润同比下降50.03%，净现金流同比大幅降低3.19倍
2022年，华泰股份净利润为3.86亿元，去年同期为7.73亿元，同比大幅下降50.03%。净现金流为-9.16亿元，去年同期为4.18亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为8.53亿元，同比大幅下降51.00%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-9.84亿元，去年同期为-2.46亿元，同比大幅下降3.00倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、收到其他与投资活动有关的现金本期为4.95亿元，同比大幅下降39.13%。
2、支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.62亿元，同比大幅增长44.73%。
3、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为8.33亿元，同比增长26.90%。
2、经营活动现金流同比大幅下降51.00%
本期经营活动现金流净额为8.53亿元，同比大幅下降51.00%。
固然本期存货增加67.87万元，同比大幅下降99.83%，然而（1）本期经营性应付项目减少6.48亿元，去年同期为-3.42亿元，由负转正；（2）本期净利润3.86亿元，同比大幅下降50.03%，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
应收账款周转率下降
2022年，企业应收账款合计12.21亿元，占总资产的7.92%，相较于去年同期的7.31亿元大幅增长了67.06%。
1、应收账款周转率下降，回款周期增长
本期，企业应收账款周转率为15.55。在2021年到2022年，企业应收账款周转率从21.00下降到了15.55，平均回款时间从17天增加到了23天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.17%，0.70%和0.13%。
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