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常熟汽饰(603035)2022年年报解读:汽车饰件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,对外股权投资资产逐年递增

江苏常熟汽饰集团股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“罗小春”。公司主营业务是研发、生产和销售汽车内饰件总成产品。主要产品是门内护板总成、仪表板总成、副仪表板总成、立柱总成、行李箱总成、衣帽架总成、塑料尾门、地毯等软饰以、模检具、设备自动化。

根据常熟汽饰2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收36.66亿元,同比大幅增长39.73%。扣非净利润4.56亿元,同比大幅增长30.99%。常熟汽饰2022年年度净利润5.03亿元,业绩同比增长22.48%。

PART 1
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汽车饰件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为汽车零部件及配件制造业,其中汽车饰件为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车零部件及配件制造业 35.82亿元 97.72% 20.38%
其他业务 8,371.26万元 2.28% 76.33%
分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车饰件 35.82亿元 97.72% 20.38%
其他业务 8,371.26万元 2.28% 76.33%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 35.01亿元 95.5% 20.51%
其他业务 8,371.26万元 2.28% 76.33%
国外 8,110.29万元 2.21% 15.00%

2、汽车饰件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收36.66亿元,与去年同期的26.23亿元相比,大幅增长了39.73%,主要是因为汽车饰件本期营收35.82亿元,去年同期为25.55亿元,同比大幅增长了42.4%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
汽车饰件 35.82亿元 25.55亿元 42.4%
其他业务 8,371.26万元 6,870.24万元 21.85%
合计 36.66亿元 26.23亿元 39.73%

3、汽车饰件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的24.28%,同比小幅下降到了今年的21.66%,主要是因为汽车饰件本期毛利率20.38%,去年同期为22.51%,同比小幅下降了2.33%。

4、海外市场开展萌芽

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售1,166.31万元,2022年增长595.38%,同期2020年国内销售20.98亿元,2022年增长66.88%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长69.55%,财务费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 36.66亿元 26.23亿元 39.73%
营业成本 28.72亿元 19.86亿元 44.56%
销售费用 3,038.40万元 2,232.85万元 36.08%
管理费用 2.34亿元 2.37亿元 -0.88%
财务费用 4,974.48万元 6,225.65万元 -20.10%
研发费用 1.28亿元 9,712.29万元 31.66%
所得税费用 4,550.83万元 5,248.98万元 -13.30%

2022年主营业务利润为3.15亿元,去年同期为1.86亿元,同比大幅增长69.55%。

虽然毛利率本期为21.66%,同比小幅下降2.62%,不过营业总收入本期为36.66亿元,同比大幅增长39.73%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收36.66亿元,同比大幅增长39.73%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为4,974.48万元,同比下降20.1%。财务费用下降的原因是:虽然本期汇兑损失为102.77万元,去年同期汇兑收益为336.75万元;但是利息费用本期为5,035.19万元,去年同期为6,520.58万元,同比下降了22.78%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 5,035.19万元 6,520.58万元
汇兑损益 102.77万元 -336.75万元
其他 -163.48万元 41.82万元
合计 4,974.48万元 6,225.65万元

非主营业务中投资收益本期为2.17亿元,占利润总额39.51%,同比下降20.88%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 2.17亿元 39.51% -20.88%
公允价值变动收益 841.31万元 1.53% -9.06%
资产减值损失 -1,337.80万元 -2.44% 24.45%
营业外收入 580.00万元 1.06% 26.28%
营业外支出 118.00万元 0.22% 274.32%
其他收益 3,482.02万元 6.34% 27.16%
信用减值损失 -1,835.46万元 -3.34% 4.64%
资产处置收益 62.77万元 0.11% 223.24%

2、营业总收入同比大幅增加39.73%,净利润同比增加22.48%

2022年,常熟汽饰营业总收入为36.66亿元,去年同期为26.23亿元,同比大幅增长39.73%,净利润为5.03亿元,去年同期为4.11亿元,同比增长22.48%。

尽管投资收益本期为2.17亿元,同比下降20.88%,然而主营业务利润本期为3.15亿元,同比大幅增长69.55%,推动净利润同比增长。

净利润从2017年到2022年呈现上升趋势,从2.27亿元增长到5.03亿元。

PART 3
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较多的对外股权投资且对外股权投资收益对利润贡献大

在2022年年报告期末,常熟汽饰用于对外股权投资的资产为20.58亿元,占总资产的24.11%。对外股权投资所产生的收益为2.13亿元,占净利润5.03亿元的42.38%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
长春一汽富晟集团有限公司 12.25亿元 5,662.66万元
长春派格汽车塑料技术有限公司 4.46亿元 8,818.86万元
其他 3.87亿元 5,842.66万元
合计 20.58亿元 2.03亿元

1、长春一汽富晟集团有限公司

长春一汽富晟集团有限公司业务性质为工业。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


长春一汽富晟集团有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 30.00 0元 5,662.66万元 12.25亿元
2021年 30.00 0元 9,583.89万元 12.14亿元
2020年 30.00 0元 1.07亿元 11.47亿元
2019年 30.00 3.8亿元 8,388.88万元 10.61亿元
2018年 20.00 3.75亿元 4,775.86万元 5.97亿元

2、长春派格汽车塑料技术有限公司

长春派格汽车塑料技术有限公司业务性质为工业。

同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


长春派格汽车塑料技术有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2022年 50.00 8,818.86万元 4.46亿元
2021年 50.00 1.17亿元 4.29亿元
2020年 50.00 1.32亿元 3.62亿元
2019年 50.00 9,792.33万元 3.3亿元
2018年 50.00 9,672.83万元 3.36亿元
2017年 50.00 1.13亿元 2.89亿元
2016年 50.00 9,025.56万元 2.77亿元

3、对外股权投资资产连续4年递增

从近5年来看,企业的对外股权投资资产持续增长,由2018年的12.71亿元增长至2022年的20.58亿元,增长率为61.97%。

PART 4
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净现金流由负转正

1、净利润同比增加22.48%,净现金流同比大幅增加4.04倍

2022年,常熟汽饰净利润为5.03亿元,去年同期为4.11亿元,同比增长22.48%。净现金流为2.59亿元,去年同期为-8,508.51万元,由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.26亿元,去年同期为-261.98万元,同比大幅下降46.97倍,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3,094.57万元,去年同期为-4.23亿元,同比大幅增长92.68%,推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是取得借款收到的现金本期为18.03亿元,同比大幅增长33.04%。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

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