丰立智能(301368)2022年年报解读：齿轮收入的下降导致公司营收的下降，资产负债率同比大幅下降
浙江丰立智能科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王友利”。公司主营业务是从事小模数齿轮、精密减速器及相关零部件的研发、生产和销售。主要产品是钢齿轮、齿轮箱及零部件、精密机械件、粉末冶金制品以及气动工具。
根据丰立智能2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.29亿元，同比下降24.55%。扣非净利润3,747.58万元，同比大幅下降36.12%。丰立智能2022年年度净利润4,489.90万元，业绩同比下降26.14%。
齿轮收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为家居智能驱动、减速机行业、气动工具行业。主要产品包括齿轮、精密减速器(谐波减速器)及零部件、气动工具及零部件三项，齿轮占比53.10%，精密减速器(谐波减速器)及零部件占比24.78%，气动工具及零部件占比21.43%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 家居智能驱动 | 2.30亿元 | 53.63% | 29.30% |
| 减速机行业 | 9,769.21万元 | 22.78% | 8.07% |
| 气动工具行业 | 9,191.21万元 | 21.43% | 10.80% |
| 新能源传动行业 | 738.95万元 | 1.72% | -20.10% |
| 其他业务收入 | 183.92万元 | 0.43% | 35.89% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 齿轮 | 2.28亿元 | 53.1% | 29.53% |
| 精密减速器(谐波减速器)及零部件 | 1.06亿元 | 24.78% | 5.66% |
| 气动工具及零部件 | 9,191.21万元 | 21.43% | 10.80% |
| 其他业务收入 | 183.92万元 | 0.43% | 35.89% |
| 其他业务 | 109.63万元 | 0.26% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 2.24亿元 | 52.33% | 16.20% |
| 境外 | 2.04亿元 | 47.67% | 23.50% |
2、齿轮收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收4.29亿元，与去年同期的5.68亿元相比，下降了24.55%。
主营业务下降的原因是：
（1）齿轮本期营收2.28亿元，去年同期为3.24亿元，同比下降了29.79%。
（2）精密减速器(谐波减速器)及零部件本期营收1.06亿元，去年同期为1.40亿元，同比下降了24.34%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 齿轮 | 2.28亿元 | 3.24亿元 | -29.79% |
| 精密减速器(谐波减速器)及零部件 | 1.06亿元 | 1.40亿元 | -24.34% |
| 气动工具及零部件 | 9,191.21万元 | 1.01亿元 | -8.79% |
| 其他业务 | 293.54万元 | 278.44万元 | 5.42% |
| 合计 | 4.29亿元 | 5.68亿元 | -24.55% |
3、齿轮毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的21.19%，同比小幅下降到了今年的19.68%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）齿轮本期毛利率29.53%，去年同期为29.54%，同比下降了0.02%。
（2）精密减速器(谐波减速器)及零部件本期毛利率5.66%，去年同期为9.87%，同比大幅下降了42.66%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的78.44%。2022年直销营收3.36亿元，相较于去年下降28.03%，同期毛利率为22.09%，同比下降6.42个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的60.87%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达26.64%，第二大客户占比12.93%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 1.14亿元 | 26.64% |
| 第二名 | 5,544.24万元 | 12.93% |
| 第三名 | 4,938.45万元 | 11.52% |
| 第四名 | 2,168.55万元 | 5.06% |
| 湖南麒麟创新科技有限公司 | 2,022.60万元 | 4.72% |
| 合计 | 2.61亿元 | 60.87% |
主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.29亿元 | 5.68亿元 | -24.55% |
| 营业成本 | 3.44亿元 | 4.48亿元 | -23.10% |
| 销售费用 | 311.14万元 | 502.44万元 | -38.07% |
| 管理费用 | 2,246.58万元 | 1,906.44万元 | 17.84% |
| 财务费用 | -236.65万元 | 194.37万元 | -221.75% |
| 研发费用 | 1,593.77万元 | 1,847.07万元 | -13.71% |
| 所得税费用 | 466.53万元 | 803.79万元 | -41.96% |
2022年主营业务利润为4,605.65万元，去年同期为7,212.98万元，同比大幅下降36.15%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.29亿元，同比下降24.55%；（2）毛利率本期为19.68%，同比小幅下降1.51%。
2022年公司营收4.29亿元，同比下降24.55%。虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。
本期管理费用为2,246.58万元，同比增长17.84%。管理费用增长的原因是：
（1）其他本期为314.75万元，去年同期为68.66万元，同比大幅增长了近4倍。
（2）办公费本期为331.31万元，去年同期为221.36万元，同比大幅增长了49.67%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 872.57万元 | 875.15万元 |
| 折旧和摊销 | 411.38万元 | 404.13万元 |
| 办公费 | 331.31万元 | 221.36万元 |
| 业务招待费 | 111.83万元 | 149.69万元 |
| 其他 | 519.49万元 | 256.12万元 |
| 合计 | 2,246.58万元 | 1,906.44万元 |
净现金流由负转正
2022年，丰立智能净利润为4,489.90万元，去年同期为6,079.26万元，同比下降26.14%。净现金流为5.97亿元，去年同期为-938.63万元，由负转正。
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