江盐集团(601065)2022年年报解读：资产负债率同比下降
江西省盐业集团股份有限公司于2023年上市。公司主营业务为盐及盐化工产品研发、生产和销售。公司的主要产品包括食盐、工业盐、元明粉等盐产品以及纯碱、小苏打等盐化工产品。
根据江盐集团2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收29.36亿元，同比大幅增长42.86%。扣非净利润4.17亿元，同比大幅增长136.55%。江盐集团2022年年度净利润4.38亿元，业绩同比大幅增长131.78%。
主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是盐化工业务，一块是盐类业务，主要产品包括纯碱和工业盐两项，其中纯碱占比48.08%，工业盐占比30.67%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 盐化工业务 | 14.81亿元 | 50.44% | 40.01% |
| 盐类业务 | 13.36亿元 | 45.51% | 28.80% |
| 其他业务 | 1.19亿元 | 4.05% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 纯碱 | 14.12亿元 | 48.08% | 40.11% |
| 工业盐 | 9.01亿元 | 30.67% | 23.41% |
| 食用盐 | 3.94亿元 | 13.43% | 40.77% |
| 其他业务 | 1.61亿元 | 5.46% | - |
| 小苏打 | 6,933.91万元 | 2.36% | 37.81% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 省外 | 16.58亿元 | 56.46% | 32.12% |
| 省内 | 12.06亿元 | 41.07% | 37.22% |
| 其他业务 | 7,267.34万元 | 2.47% | - |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长146.19%，财务费用下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.36亿元 | 20.55亿元 | 42.86% |
| 营业成本 | 19.38亿元 | 14.34亿元 | 35.14% |
| 销售费用 | 1.32亿元 | 1.19亿元 | 10.42% |
| 管理费用 | 1.72亿元 | 1.44亿元 | 19.30% |
| 财务费用 | 3,655.23万元 | 4,460.20万元 | -18.05% |
| 研发费用 | 9,446.67万元 | 6,382.22万元 | 48.02% |
| 所得税费用 | 6,264.47万元 | 2,286.16万元 | 174.02% |
2022年主营业务利润为4.87亿元，去年同期为1.98亿元，同比大幅增长146.19%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为29.36亿元，同比大幅增长42.86%；（2）毛利率本期为34.01%，同比小幅增长3.77%。
2022年公司营收29.36亿元，同比大幅增长42.86%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为3,655.23万元，同比下降18.05%。财务费用下降的原因是：虽然汇兑损失本期为295.69万元，去年同期为41.12万元，同比大幅增长了近6倍，但是利息费用本期为4,012.68万元，去年同期为4,508.44万元，同比小幅下降了11.0%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息费用 | 4,012.68万元 | 4,508.44万元 |
| 汇兑损失 | 295.69万元 | 41.12万元 |
| 其他 | -653.14万元 | -89.37万元 |
| 合计 | 3,655.23万元 | 4,460.20万元 |
2、营业总收入同比增加42.86%，净利润同比增加131.71%
2022年，江盐集团营业总收入为29.36亿元，去年同期为20.55亿元，同比大幅增长42.86%，净利润为4.38亿元，去年同期为1.89亿元，同比大幅增长131.71%。
本期主营业务利润4.87亿元，同比大幅增长146.19%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年到2019年呈现下降趋势，从4,738.45万元下降到4,232.45万元，而2019年到2022年呈现上升状态，从4,232.45万元增长到4.38亿元。
净现金流由负转正
2022年，江盐集团净利润为4.38亿元，去年同期为1.89亿元，同比大幅增长131.71%。净现金流为8,235.94万元，去年同期为-3,292.01万元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-4.22亿元，去年同期为-1.47亿元，同比大幅下降185.98%，但是经营活动产生的现金流净额本期为7.59亿元，同比大幅增长102.04%，推动净现金流由负转正。
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