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天臣医疗(688013)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
天臣国际医疗科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“陈望宇”。公司的主营业务为医疗器械，主要产品包括腔镜吻合器类和管型吻合器类两项，其中腔镜吻合器类占比75.20%，管型吻合器类占比18.21%。
2025年三季度，公司实现营收2.44亿元，同比增长20.66%。扣非净利润6,620.23万元，同比大幅增长71.85%。天臣医疗2025年第三季度净利润7,194.58万元，业绩同比大幅增长68.29%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加20.66%，净利润同比大幅增加68.29%
2025年三季度，天臣医疗营业总收入为2.44亿元，去年同期为2.02亿元，同比增长20.66%，净利润为7,194.58万元，去年同期为4,275.17万元，同比大幅增长68.29%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出841.09万元，去年同期支出346.91万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为7,361.13万元，去年同期为4,134.99万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长78.02%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.44亿元 | 2.02亿元 | 20.66% |
| 营业成本 | 8,967.87万元 | 8,447.11万元 | 6.17% |
| 销售费用 | 3,403.08万元 | 2,834.99万元 | 20.04% |
| 管理费用 | 2,624.73万元 | 2,426.65万元 | 8.16% |
| 财务费用 | -1,087.03万元 | -309.51万元 | -251.22% |
| 研发费用 | 2,880.80万元 | 2,473.42万元 | 16.47% |
| 所得税费用 | 841.09万元 | 346.91万元 | 142.45% |
2025年三季度主营业务利润为7,361.13万元，去年同期为4,134.99万元，同比大幅增长78.02%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.44亿元，同比增长20.66%；（2）财务费用本期为-1,087.03万元，同比大幅下降2.51倍；（3）毛利率本期为63.22%，同比小幅增长了5.02%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
天臣医疗属于医疗器械行业中的微创手术器械细分领域，核心产品为腔镜吻合器及微创外科手术耗材。 中国微创手术器械行业近三年受益于政策支持及医疗需求升级，年复合增长率超15%，2024年市场规模突破600亿元。未来，随着国产替代加速、技术迭代（如智能吻合器）及基层医疗渗透率提升，2025-2030年市场空间有望突破千亿级，复合增长率维持在12%-15%。
2、市场地位及占有率
天臣医疗在国内腔镜吻合器领域市占率约5%-8%，位列国产企业前三，其核心产品在三级医院覆盖率超30%。2024年海外营收占比提升至22%，但与国际头部企业（如强生、美敦力）仍存在技术代差。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天臣医疗（688013） | 专注微创外科吻合器及耗材研发 | 腔镜吻合器国产市占率第三（5.8%） |
| 乐普医疗（300003） | 心血管介入及外科器械综合供应商 | 吻合器营收占比18%（2025Q1） |
| 迈瑞医疗（300760） | 全球医疗设备及耗材龙头企业 | 微创外科业务年增速超25%（2025） |
| 威高股份（688161） | 覆盖骨科、微创外科全产业链 | 腔镜吻合器市占率国产第一（9.3%） |
| 凯利泰（300326） | 脊柱微创及运动医学器械供应商 | 吻合器业务营收占比12%（2025H1） |
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