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航宇微(300053)2025年三季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
珠海航宇微科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“珠海市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事宇航电子、卫星星座及卫星大数据、人工智能，主要产品包括SIP芯片、卫星星座及卫星大数据、智能安防及智能交通三项，SIP芯片占比35.84%，卫星星座及卫星大数据占比22.55%，智能安防及智能交通占比16.50%。
2025年三季度，公司实现营收2.03亿元，同比基本持平。扣非净利润-8,168.02万元，较去年同期亏损增大。航宇微2025年第三季度净利润-7,263.04万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-7,263.04万元，去年同期-6,137.10万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失2,275.43万元，去年同期损失3,033.71万元，同比下降；（2）主营业务利润本期为-3,383.94万元，去年同期为-3,851.30万元，亏损有所减小。
但是资产减值损失本期损失2,448.25万元，去年同期损失365.11万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.03亿元 | 2.04亿元 | -0.45% |
| 营业成本 | 1.17亿元 | 1.17亿元 | -0.04% |
| 销售费用 | 1,372.45万元 | 1,474.07万元 | -6.89% |
| 管理费用 | 4,543.01万元 | 4,725.07万元 | -3.85% |
| 财务费用 | 518.14万元 | 381.72万元 | 35.74% |
| 研发费用 | 5,381.42万元 | 5,803.92万元 | -7.28% |
| 所得税费用 | -4,931.08元 | -4.50万元 | 89.03% |
2025年三季度主营业务利润为-3,383.94万元，去年同期为-3,851.30万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然财务费用本期为518.14万元，同比大幅增长35.74%，不过（1）研发费用本期为5,381.42万元，同比小幅下降7.28%；（2）管理费用本期为4,543.01万元，同比小幅下降3.85%；（3）销售费用本期为1,372.45万元，同比小幅下降6.89%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损增大
航宇微2025年三季度非主营业务利润为-3,879.60万元，去年同期为-2,290.30万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,383.94万元 | 46.59% | -3,851.30万元 | 12.14% |
| 资产减值损失 | -2,448.25万元 | 33.71% | -365.11万元 | -570.55% |
| 其他收益 | 816.64万元 | -11.24% | 1,056.36万元 | -22.69% |
| 信用减值损失 | -2,275.43万元 | 31.33% | -3,033.71万元 | 25.00% |
| 其他 | 28.01万元 | -0.39% | 107.22万元 | -73.87% |
| 净利润 | -7,263.04万元 | 100.00% | -6,137.10万元 | -18.35% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
航宇微属于半导体行业，专注于宇航电子芯片及人工智能芯片研发。 近三年中国半导体行业受政策支持与市场需求驱动加速发展，2024年市场规模突破5000亿元，年复合增长率超15%，AI芯片、车规级芯片及宇航电子成为核心增长点。未来三年，国产替代将持续深化，高端制程突破与新兴应用场景扩展将推动市场空间进一步扩容，预计2027年规模达8000亿元。
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