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弘宇股份(002890)2025年三季报深度解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比小幅下降
山东弘宇精机股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“辛军”。公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括提升器总成和其他配件两项，其中提升器总成占比70.43%，其他配件占比29.57%。
2025年三季度，公司实现营收2.43亿元，同比小幅下降4.90%。扣非净利润932.44万元，同比小幅下降6.95%。弘宇股份2025年第三季度净利润1,189.88万元，业绩同比小幅下降13.65%。
PART 1
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资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比小幅下降
本期净利润为1,189.88万元，去年同期1,377.97万元，同比小幅下降13.65%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-19.22万元，去年同期为-100.45万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期支出33.20万元，去年同期支出99.73万元，同比大幅下降。
但是（1）资产减值损失本期损失251.62万元，去年同期损失131.08万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为265.20万元，去年同期为357.42万元，同比下降；（3）其他收益本期为152.88万元，去年同期为210.40万元，同比下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
农用机械液压提升器研发制造行业 农用机械行业受农业现代化政策推动，近三年市场规模年均增长约8%，2024年国内拖拉机总产量突破120万台。行业正向智能化、电液一体化升级转型，头部企业加速整合产业链，预计2025年液压系统核心部件市场规模超80亿元，高端大马力产品需求增速达15%以上
2、市场地位及占有率
弘宇股份为国内大中马力拖拉机液压提升器头部企业，2024年市占率约18%，核心产品覆盖一拖股份、雷沃重工等主流主机厂，但高端电控液压领域外资品牌仍占据60%以上份额
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 弘宇股份(002890) | 专注大中马力拖拉机液压提升器研发生产 | 2024年液压提升器营收占比87%，大马力产品市占率22% |
| 一拖股份(601038) | 国内拖拉机整机制造龙头企业 | 2024年大中型拖拉机产量38万台，液压系统自供率超75% |
| 中联重科(000157) | 农业机械全产业链布局企业 | 2025年智能农机项目投入4.2亿元，液压传感技术获23项专利 |
| 星光农机(603789) | 联合收割机及农机具专业制造商 | 液压传动系统年产能12万套，配套东方红系列拖拉机 |
| 悦达投资(600805) | 多元化机械制造企业 | 农机液压件年供货量突破50万件，主要供应华东地区 |
4、经营评分排名
弘宇股份在2025年三季报经营评分排名为第2982名，在农业机械行业中排名为4名。
农业机械经营评分前三名(及弘宇股份)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 一拖股份 | 86 | 85 | 87 | 85 | 86 |
| 锋龙股份 | 78 | 75 | 74 | 58 | 51 |
| 威马农机 | 68 | 69 | 73 | 79 | 77 |
| 弘宇股份 | 63 | 64 | 64 | 64 | 65 |
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