津荣天宇(300988)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
天津津荣天宇精密机械股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“闫学伟”。公司的主营业务为金属制品业，主要产品包括电气精密部品和汽车精密部品两项，其中电气精密部品占比50.99%，汽车精密部品占比30.38%。
2025年三季度，公司实现营收14.34亿元，同比小幅增长5.96%。扣非净利润8,702.62万元，同比大幅增长48.39%。津荣天宇2025年第三季度净利润8,626.51万元，业绩同比大幅增长90.92%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加5.96%，净利润同比大幅增加90.92%
2025年三季度，津荣天宇营业总收入为14.34亿元，去年同期为13.53亿元，同比小幅增长5.96%，净利润为8,626.51万元，去年同期为4,518.34万元，同比大幅增长90.92%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,085.00万元，去年同期损失385.56万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.47亿元，去年同期为1.10亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失2,421.65万元，去年同期损失4,057.79万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长33.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.34亿元 | 13.53亿元 | 5.96% |
| 营业成本 | 11.12亿元 | 10.69亿元 | 4.05% |
| 销售费用 | 593.22万元 | 2,002.13万元 | -70.37% |
| 管理费用 | 9,452.40万元 | 7,734.10万元 | 22.22% |
| 财务费用 | 1,352.40万元 | 921.87万元 | 46.70% |
| 研发费用 | 5,046.62万元 | 6,103.19万元 | -17.31% |
| 所得税费用 | 2,612.81万元 | 2,500.54万元 | 4.49% |
2025年三季度主营业务利润为1.47亿元，去年同期为1.10亿元，同比大幅增长33.46%。
虽然管理费用本期为9,452.40万元，同比增长22.22%，不过（1）营业总收入本期为14.34亿元，同比小幅增长5.96%；（2）毛利率本期为22.44%，同比小幅增长了1.43%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损有所减小
津荣天宇2025年三季度非主营业务利润为-3,416.90万元，去年同期为-3,962.50万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.47亿元 | 169.90% | 1.10亿元 | 33.46% |
| 资产减值损失 | -2,421.65万元 | -28.07% | -4,057.79万元 | 40.32% |
| 信用减值损失 | -1,085.00万元 | -12.58% | -385.56万元 | -181.41% |
| 其他 | 248.19万元 | 2.88% | 718.75万元 | -65.47% |
| 净利润 | 8,626.51万元 | 100.00% | 4,518.34万元 | 90.92% |
行业分析
1、行业发展趋势
津荣天宇属于精密金属模具及零部件制造行业，核心业务涵盖汽车电气精密冲压模具、储能结构件及智能装备配套产品。 精密金属制造行业近三年受新能源汽车、智能电网及储能产业驱动，年复合增长率约8.5%，2024年市场规模突破4000亿元。未来趋势聚焦轻量化、高精度制造工艺，新能源领域需求占比预计提升至60%，2025年行业规模或达4800亿元，其中储能结构件细分赛道增速超20%。
2、市场地位及占有率
津荣天宇在国内精密冲压模具领域位列第二梯队，汽车电气类产品市占率约4%，储能结构件业务2024年营收占比提升至28%，核心客户包括特斯拉、宁德时代等头部企业。
3、主要竞争对手
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