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兴业股份(603928)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
苏州兴业材料科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“王进兴”。公司的主营业务为化学原料和化学制品造业，主要产品包括合成树脂和其他两项，其中合成树脂占比70.09%，其他占比16.60%。
2025年三季度，公司实现营收11.75亿元，同比小幅增长8.15%。扣非净利润6,984.68万元，同比大幅增长88.52%。兴业股份2025年第三季度净利润7,405.66万元，业绩同比大幅增长102.44%。本期经营活动产生的现金流净额为2,278.24万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加8.15%，净利润同比大幅增加102.44%
2025年三季度，兴业股份营业总收入为11.75亿元，去年同期为10.86亿元，同比小幅增长8.15%，净利润为7,405.66万元，去年同期为3,658.30万元，同比大幅增长102.44%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为7,608.55万元，去年同期为3,023.01万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长151.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.75亿元 | 10.86亿元 | 8.15% |
| 营业成本 | 9.98亿元 | 9.56亿元 | 4.42% |
| 销售费用 | 1,643.92万元 | 1,436.99万元 | 14.40% |
| 管理费用 | 3,884.31万元 | 4,228.65万元 | -8.14% |
| 财务费用 | 31.33万元 | 118.57万元 | -73.57% |
| 研发费用 | 3,673.07万元 | 3,573.27万元 | 2.79% |
| 所得税费用 | 893.51万元 | 376.58万元 | 137.27% |
2025年三季度主营业务利润为7,608.55万元，去年同期为3,023.01万元，同比大幅增长151.69%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.75亿元，同比小幅增长8.15%；（2）毛利率本期为15.01%，同比增长了3.04%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
兴业股份属于专用化学产品制造业，专注于功能性高分子材料的研发、生产及销售。 专用化学产品制造业近三年呈现技术驱动升级、绿色转型加速的特点。全球市场规模预计从2020年的XX亿美元增至2025年XX亿美元，年复合增长率约XX%。国内需求受新能源、电子材料等领域拉动稳步增长，环保政策推动行业向低碳化发展，高性能及特种树脂材料成为核心增长点，市场空间向高附加值领域倾斜。
2、市场地位及占有率
兴业股份在铸造树脂细分领域具备显著优势，其自硬呋喃树脂市占率居国内第二位，冷芯盒树脂市占率连续多年保持首位，核心产品供货规模达千万级，在风电铸件材料等领域占据稳定份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兴业股份（603928） | 主营铸造树脂及功能材料 | 冷芯盒树脂市占率首位，2024年铸造树脂供货规模超20万吨 |
| 圣泉集团（605589） | 酚醛树脂及复合材料供应商 | 2024年酚醛树脂产能超50万吨，市占率居国内首位 |
| 彤程新材（603650） | 电子级酚醛树脂及光刻胶生产商 | 2024年电子材料业务营收占比超35% |
| 宏昌电子（603002） | 环氧树脂及覆铜板材料制造商 | 2024年环氧树脂产能达15万吨，新能源领域供货规模同比增25% |
| 神剑股份（002361） | 聚酯树脂及高端涂料供应商 | 2024年粉末涂料用聚酯树脂市占率超18%，位列行业前三 |
4、经营评分排名
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