返回
碧湾信息
美利信(301307)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
重庆美利信科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“余克飞”。公司的主营业务为铝制零部件，主要产品包括汽车类零部件和通信类结构件两项，其中汽车类零部件占比64.66%，通信类结构件占比31.14%。
2025年三季度，公司实现营收28.20亿元，同比小幅增长8.93%。扣非净利润-2.29亿元，较去年同期亏损增大。美利信2025年第三季度净利润-2.15亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为7,226.06万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
碧湾App
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加8.93%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，美利信营业总收入为28.20亿元，去年同期为25.89亿元，同比小幅增长8.93%，净利润为-2.15亿元，去年同期为-4,758.27万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益6,593.64万元，去年同期收益2,308.44万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-2.53亿元，去年同期为-4,490.68万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 28.20亿元 | 25.89亿元 | 8.93% |
| 营业成本 | 26.79亿元 | 23.08亿元 | 16.12% |
| 销售费用 | 2,163.89万元 | 2,283.49万元 | -5.24% |
| 管理费用 | 1.75亿元 | 1.43亿元 | 22.47% |
| 财务费用 | 3,661.28万元 | 2,249.81万元 | 62.74% |
| 研发费用 | 1.45亿元 | 1.24亿元 | 16.72% |
| 所得税费用 | -6,593.64万元 | -2,308.44万元 | -185.63% |
2025年三季度主营业务利润为-2.53亿元，去年同期为-4,490.68万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为28.20亿元，同比小幅增长8.93%，不过毛利率本期为4.98%，同比大幅下降了5.89%，导致主营业务利润亏损增大。
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
美利信属于汽车零部件行业中的精密铝合金压铸件细分领域。 近三年，受益于新能源汽车轻量化趋势及一体化压铸技术渗透率提升，国内铝合金压铸件市场规模从2022年的约500亿元增至2024年的720亿元，年复合增长率超12%。未来三年，随着新能源汽车销量增长及铝材替代钢制件的加速，预计市场空间将突破1000亿元，一体化压铸技术应用占比有望提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
美利信在国内精密铝合金压铸件领域位列前三，2024年市场占有率约8%，重点覆盖新能源汽车三电系统及车身结构件，2024年新能源汽车业务营收占比达65%，为特斯拉、比亚迪等头部车企核心供应商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 美利信（301307） | 专注于新能源汽车铝合金压铸件，涵盖电驱壳体、电池托盘等 | 2024年新能源汽车部件营收占比65%，特斯拉Model Y电驱壳体独家供货 |
| 文灿股份（603348） | 一体化压铸技术领先，产品覆盖车身结构件及底盘件 | 2025年一体化压铸市占率10%，蔚来ET5底盘件供货占比超50% |
| 广东鸿图（002101） | 铝压铸及精密模具制造商，客户包括广汽、小鹏 | 2024年新能源汽车部件营收占比55%，小鹏G9电池托盘主力供应商 |
| 旭升集团（603305） | 聚焦新能源汽车三电系统压铸件，特斯拉长期合作伙伴 | 2024年特斯拉业务营收占比超40%，Cybertruck电机壳体独家供应 |
| 爱柯迪（600933） | 中小型铝合金压铸件龙头，布局新能源车电控系统 | 2025年电控壳体市占率7%，比亚迪DMI混动系统部件核心供应商 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
