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豫能控股(001896)2025年三季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

河南豫能控股股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“河南省财政厅”。公司的主营业务为火力发电及供热。

2025年三季度,公司实现营收86.66亿元,同比小幅下降7.71%。扣非净利润2.81亿元,扭亏为盈。豫能控股2025年第三季度净利润3.41亿元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为32.50亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比小幅降低7.71%,净利润扭亏为盈

2025年三季度,豫能控股营业总收入为86.66亿元,去年同期为93.90亿元,同比小幅下降7.71%,净利润为3.41亿元,去年同期为-9,179.79万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然所得税费用本期支出1.78亿元,去年同期支出6,858.05万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为4.85亿元,去年同期为-9,327.61万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 86.66亿元 93.90亿元 -7.71%
营业成本 75.04亿元 86.87亿元 -13.61%
销售费用 1,149.52万元 1,267.44万元 -9.30%
管理费用 1.21亿元 1.32亿元 -8.10%
财务费用 4.48亿元 5.76亿元 -22.07%
研发费用 166.25万元 100.47万元 65.46%
所得税费用 1.78亿元 6,858.05万元 159.75%

2025年三季度主营业务利润为4.85亿元,去年同期为-9,327.61万元,扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为86.66亿元,同比小幅下降7.71%,不过毛利率本期为13.40%,同比大幅增长了5.92%,推动主营业务利润扭亏为盈。

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

豫能控股属于电力、热力生产和供应业。 近三年,电力行业加速向清洁能源转型,火电装机结构持续优化,大容量、高效率机组占比提升。新能源装机规模快速增长,综合能源服务与氢能等新兴领域成为发展重点,市场空间向低碳化、智能化方向扩展,预计未来行业将深化火电与新能源协同,提升绿色电力供应能力。

2、市场地位及占有率

豫能控股是河南省唯一省级资本控股的电力上市公司,装机容量省内领先,600MW级高效机组占比超80%,受托管理控股股东电力资产总规模达1884.5万千瓦,区域电力保供核心企业,综合竞争力居省内前列。

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