泰山石油(000554)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
中国石化山东泰山石油股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“中国石油化工集团有限公司”。公司的主营业务为商品流通行业，主要产品包括汽油和柴油两项，其中汽油占比71.96%，柴油占比23.62%。
2025年三季度，公司实现营收23.95亿元，同比小幅下降5.60%。扣非净利润1.17亿元，同比大幅增长111.85%。泰山石油2025年第三季度净利润1.14亿元，业绩同比大幅增长110.74%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低5.60%，净利润同比大幅增加110.74%
2025年三季度，泰山石油营业总收入为23.95亿元，去年同期为25.37亿元，同比小幅下降5.60%，净利润为1.14亿元，去年同期为5,393.90万元，同比大幅增长110.74%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出5,384.34万元，去年同期支出1,922.90万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.74亿元，去年同期为7,518.88万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长131.60%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.95亿元 | 25.37亿元 | -5.60% |
| 营业成本 | 20.02亿元 | 22.55亿元 | -11.20% |
| 销售费用 | 1.70亿元 | 1.48亿元 | 14.57% |
| 管理费用 | 3,611.33万元 | 3,851.99万元 | -6.25% |
| 财务费用 | 289.32万元 | 365.55万元 | -20.86% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 5,384.34万元 | 1,922.90万元 | 180.01% |
2025年三季度主营业务利润为1.74亿元，去年同期为7,518.88万元，同比大幅增长131.60%。
虽然营业总收入本期为23.95亿元，同比小幅下降5.60%，不过毛利率本期为16.41%，同比大幅增长了5.28%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
中国石化山东泰山石油股份有限公司属于石油加工贸易行业，核心业务涵盖成品油批发零售、车用天然气加气及非油品综合服务。 石油加工贸易行业近三年受能源转型影响显著，传统成品油业务增速放缓，但新能源配套服务加速布局。2024年行业整体向综合能源服务转型，氢能、光伏及充换电设施投资增长超20%。预计2025年国内成品油需求将达4.5亿吨，新能源业务市场空间突破千亿级，其中充电桩保有量年均复合增长率超30%，加氢站数量较2023年翻倍。
2、市场地位及占有率
泰山石油为区域性成品油销售企业，2023年营收36.41亿元，2024年预计净利润同比增长144%-215%，在山东省内布局综合加能站网络，建成分布式光伏发电站5座、充电站7座，但全国成品油零售市场份额不足1%，属于中小型区域运营商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国石化山东泰山石油（000554） | 主营成品油批发零售及新能源综合服务，布局氢能、光伏及充换电业务 | 2024年净利润预增144%-215%，非油品业务收入占比提升至18% |
| 中国石油（601857） | 国内最大油气生产商，覆盖全产业链运营 | 2024年成品油零售市占率约30%，炼化产能达1.6亿吨/年 |
| 中国石化（600028） | 全球领先炼化企业，拥有3.2万座加油站 | 2024年成品油营收占比超60%，加氢站数量全国第一 |
| 上海石化（600688） | 大型炼化一体化企业，产品涵盖合成纤维及树脂 | 2024年炼油产能1600万吨/年，化工品营收占比提升至42% |
| 广汇能源（600256） | 综合能源供应商，重点发展LNG及煤炭业务 | 2024年天然气销量同比增长25%，终端加气站网络覆盖西北地区 |
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