华仁药业(300110)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
华仁药业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“西安曲江新区管理委员会”。公司的主营业务为工业，主要产品包括基础输液、腹透液、治疗制剂三项，基础输液占比50.30%，腹透液占比25.73%，治疗制剂占比12.62%。
2025年三季度，公司实现营收9.76亿元，同比小幅下降9.07%。扣非净利润4,572.72万元，同比大幅下降49.18%。华仁药业2025年第三季度净利润5,739.80万元，业绩同比大幅下降42.87%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低9.07%，净利润同比大幅降低42.87%
2025年三季度，华仁药业营业总收入为9.76亿元，去年同期为10.74亿元，同比小幅下降9.07%，净利润为5,739.80万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降42.87%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出588.00万元，去年同期支出1,393.96万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为6,816.09万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,396.87万元，去年同期损失91.33万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降38.05%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.76亿元 | 10.74亿元 | -9.07% |
| 营业成本 | 6.43亿元 | 6.86亿元 | -6.29% |
| 销售费用 | 1.01亿元 | 9,729.22万元 | 4.13% |
| 管理费用 | 6,586.14万元 | 7,065.82万元 | -6.79% |
| 财务费用 | 3,378.40万元 | 4,328.40万元 | -21.95% |
| 研发费用 | 4,837.02万元 | 4,957.83万元 | -2.44% |
| 所得税费用 | 588.00万元 | 1,393.96万元 | -57.82% |
2025年三季度主营业务利润为6,816.09万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降38.05%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.76亿元，同比小幅下降9.07%；（2）毛利率本期为34.15%，同比小幅下降了1.95%。
行业分析
1、行业发展趋势
华仁药业属于医药制造业中的化学制药领域，核心聚焦肾科、呼吸科、精麻科及大容量制剂细分赛道。 近三年，化学制药行业受政策驱动加速整合，带量采购推动头部企业集中度提升。肾科、呼吸科及精麻科领域因老龄化与慢病需求增长显著，2024年国内腹膜透析液市场规模预计突破80亿元，呼吸系统用药年复合增长率超10%。未来行业将向高端制剂、创新药及“原料+制剂”一体化方向延伸，国产替代与集采常态化推动结构性增长。
2、市场地位及占有率
华仁药业在国内肾科腹膜透析液市场居国产品牌首位，2024年腹膜透析液市占率约18%，呼吸科多索茶碱注射液市场份额约7%。公司整体位列化学制药行业第二梯队，精麻科原料药产能居全国前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华仁药业（300110） | 聚焦肾科腹膜透析液、呼吸科及精麻科原料药，拥有五大生产基地 | 2024年腹膜透析液市占率18%，精麻科原料药供货规模超千万级 |
| 科伦药业（002422） | 大输液龙头，覆盖基础输液及治疗性输液 | 2024年大输液市占率32%，非PVC软袋产品营收占比45% |
| 恒瑞医药（600276） | 创新药与高端制剂主导，呼吸科及精麻科领域布局完整 | 2024年呼吸科药物营收占比21%，精麻科市占率排名前五 |
| 复星医药（600196） | 全产业链布局，肾科及呼吸科产品线丰富 | 2024年肾科产品营收同比增15%，腹膜透析液市占率12% |
| 丽珠集团（000513） | 原料药与制剂协同发展，精麻科领域优势显著 | 2024年精麻科原料药供货规模达千万级，市占率排名前三 |
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