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中材国际(600970)2025年三季报深度解读
中国中材国际工程股份有限公司于2005年上市。公司主要产品包括工程技术服务和生产运营服务两项，其中工程技术服务占比58.81%，生产运营服务占比28.01%。
2025年三季度，公司实现营收329.98亿元，同比小幅增长3.99%。扣非净利润18.51亿元，同比小幅下降9.74%。本期经营活动产生的现金流净额为-6.29亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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行业分析
1、行业发展趋势
中材国际属于土木工程建筑业，核心业务聚焦水泥技术装备与工程服务领域。 近三年，土木工程建筑业受全球绿色转型驱动，低碳水泥、智能化改造需求显著提升，预计2025年全球水泥工程市场空间超3000亿元。国内“双碳”政策推动存量生产线技改，海外“一带一路”沿线基建需求释放，行业向低碳化、数字化及综合服务延伸，头部企业国际化布局加速。
2、市场地位及占有率
中材国际为全球水泥工程领域龙头，境外市占率约60%，境内超70%，连续15年保持全球市场份额第一，主导全球万吨级水泥生产线建设，运维及装备业务占比持续提升至2024年毛利的45%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中材国际（600970） | 全球水泥工程系统集成服务商 | 2024年境外订单占比65%，运维业务营收同比增长28% |
| 中国化学（601117） | 化工工程与基建综合服务商 | 2024年化工工程市占率35%，新材料业务营收占比提升至22% |
| 中国电建（601669） | 水利电力工程与新能源开发商 | 2024年境外基建订单规模超800亿元，清洁能源项目占比40% |
| 中国铁建（601186） | 铁路及交通基建龙头 | 2024年轨道交通工程市占率25%，海外基建合同额同比增长19% |
| 上海建工（600170） | 长三角区域综合性建筑企业 | 2024年长三角基建项目营收占比超50%，绿色建筑认证项目规模达120亿元 |
4、经营评分排名
中材国际在2025年三季报经营评分排名为第2095名，在工业工程行业中排名为8名。
工业工程经营评分前三名(及中材国际)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 三维化学 | 85 | 84 | 81 | 85 | 75 |
| 三联虹普 | 82 | 80 | 82 | 85 | 84 |
| 昊华科技 | 80 | 76 | 67 | 83 | 75 |
| 中材国际 | 68 | 71 | 68 | 70 | 72 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，中材国际近十二个月的滚动营收为461亿元，在工业工程行业中，中材国际的全国排名为5名，全球排名为14名。
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