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上港集团(600018)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
上海国际港务(集团)股份有限公司于2006年上市。公司主要从事集装箱板块、港口物流板块、港口服务板块。
2025年三季度，公司实现营收299.49亿元，同比小幅增长3.18%。扣非净利润104.93亿元，同比基本持平。
PART 1
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主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长10.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 299.49亿元 | 290.26亿元 | 3.18% |
| 营业成本 | 184.85亿元 | 181.11亿元 | 2.06% |
| 销售费用 | 6,191.01万元 | 8,183.11万元 | -24.34% |
| 管理费用 | 23.04亿元 | 23.69亿元 | -2.74% |
| 财务费用 | 4.28亿元 | 3.13亿元 | 36.57% |
| 研发费用 | 7,423.30万元 | 8,134.46万元 | -8.74% |
| 所得税费用 | 28.51亿元 | 20.43亿元 | 39.52% |
2025年三季度主营业务利润为82.89亿元，去年同期为74.75亿元，同比小幅增长10.89%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为299.49亿元，同比小幅增长3.18%；（2）营业税金及附加本期为3.07亿元，同比大幅下降48.38%；（3）毛利率本期为38.28%，同比有所增长了0.68%。
2、非主营业务利润同比小幅下降
上港集团2025年三季度非主营业务利润为69.60亿元，去年同期为72.88亿元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 82.89亿元 | 66.85% | 74.75亿元 | 10.89% |
| 投资收益 | 64.46亿元 | 51.99% | 57.98亿元 | 11.19% |
| 其他 | 5.56亿元 | 4.48% | 15.23亿元 | -63.53% |
| 净利润 | 123.98亿元 | 100.00% | 127.19亿元 | -2.53% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
上港集团属于港口航运行业，主要从事集装箱和散杂货装卸、国际航运物流及相关配套服务。 近三年港口航运行业受国际贸易波动影响呈现阶段性增长，2023年全球集装箱吞吐量增速放缓至2.1%，但智慧化转型加速，自动化码头渗透率提升至18%。未来行业将聚焦绿色能源应用（如LNG船舶加注）和数字孪生技术，预计2030年智慧港口市场规模将突破800亿元，年复合增长率超9%
2、市场地位及占有率
上港集团连续十四年保持集装箱吞吐量全球首位，2024年上海港集装箱吞吐量占全国总量约28%，长三角区域市场占有率超45%，稳居国内港口综合服务竞争力榜首
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 上港集团（600018） | 全球最大集装箱港口运营商，业务涵盖航运物流、港口建设及自贸区服务 | 2024年长三角港口群集装箱中转业务占比达62% |
| 宁波港（601018） | 全球货物吞吐量第一大港，核心经营集装箱、原油等货物装卸 | 2025年梅山港区自动化码头产能提升至1000万标箱/年 |
| 青岛港（601298） | 东北亚核心枢纽港，拥有全球领先的自动化集装箱码头 | 2024年原油吞吐量占山东港口集团总量的53% |
| 招商港口（001872） | 综合性港口投资运营商，全球布局26个国家50个港口 | 2025年斯里兰卡汉班托塔港集装箱处理量同比增27% |
| 天津港（600717） | 京津冀海上门户，重点发展滚装汽车、冷链物流等特色业务 | 2024年环渤海区域汽车进出口份额占比38% |
4、经营评分排名
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