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创业环保(600874)2025年三季报深度解读
天津创业环保集团股份有限公司于1995年上市。公司的主营业务为污水处理及水厂设施建设业务，其中污水处理及水厂设施建设为第一大收入来源，占比74.16%。
2025年三季度，公司实现营收34.47亿元，同比基本持平。扣非净利润5.98亿元，同比小幅下降3.84%。
PART 1
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行业分析
1、行业发展趋势
创业环保属于环保行业中的水务及危废处理领域，聚焦污水处理、再生水利用及危险废物处置等业务。 近三年环保行业在政策驱动下保持稳步增长，2023年市场规模突破4000亿元，其中水务及危废处理板块年复合增长率约8.5%。未来趋势呈现技术升级、资源化利用加速、智慧环保普及三大方向，预计2025年市场空间超5000亿元，危废处置需求因工业升级年均增速达12%。
2、市场地位及占有率
创业环保在污水处理领域位列国内前十大运营商，2024年水务处理规模约500万吨/日，市占率约2.3%。危废处置业务覆盖华北核心区域，处理能力占区域市场份额4.1%，但整体行业集中度较低，尚未形成绝对龙头。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 创业环保（600874） | 华北地区水务及危废综合服务商 | 2024年水务处理营收占比78% 危废处置规模50万吨/年 |
| 重庆水务（601158） | 西南地区最大水务一体化运营商 | 2024年水务处理规模800万吨/日 市占率5.2% |
| 碧水源（300070） | 膜法水处理技术龙头企业 | 2024年膜技术应用营收占比超50% 工业废水处理市占率6.8% |
| 兴蓉环境（000598） | 西部地区供排水综合服务商 | 2024年营收超60亿元 运营水厂日处理能力420万吨 |
| 伟明环保（603568） | 固废处理全产业链服务商 | 2024年危废处理规模200万吨/年 焚烧项目市占率3.5% |
4、经营评分排名
创业环保在2025年三季报经营评分排名为第2154名，在市政水务行业中排名为10名。
市政水务经营评分前三名(及创业环保)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 海天股份 | 81 | 75 | 76 | 76 | 70 |
| 江南水务 | 80 | 78 | 80 | 81 | 76 |
| 兴蓉环境 | 79 | 75 | 76 | 76 | 72 |
| 创业环保 | 68 | 69 | 69 | 70 | 71 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日，创业环保近十二个月的滚动营收为48亿元，在市政水务行业中，创业环保的全国排名为7名，全球排名为16名。
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