鸿远电子(603267)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
北京元六鸿远电子科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“郑红”。公司的主营业务为电子元器件行业，主要产品包括自产电子元器件和代理产品两项，其中自产电子元器件占比49.75%，代理产品占比49.59%。
2025年三季度，公司实现营收14.27亿元，同比增长22.27%。扣非净利润2.10亿元，同比大幅增长70.76%。鸿远电子2025年第三季度净利润2.22亿元，业绩同比大幅增长74.11%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,146.10万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加22.27%，净利润同比大幅增加74.11%
2025年三季度，鸿远电子营业总收入为14.27亿元，去年同期为11.67亿元，同比增长22.27%，净利润为2.22亿元，去年同期为1.27亿元，同比大幅增长74.11%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失5,150.60万元，去年同期损失2,136.84万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3.42亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长96.55%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.27亿元 | 11.67亿元 | 22.27% |
| 营业成本 | 7.78亿元 | 7.43亿元 | 4.71% |
| 销售费用 | 9,703.43万元 | 7,720.79万元 | 25.68% |
| 管理费用 | 1.02亿元 | 8,748.57万元 | 16.23% |
| 财务费用 | -337.70万元 | -373.81万元 | 9.66% |
| 研发费用 | 9,691.01万元 | 8,033.17万元 | 20.64% |
| 所得税费用 | 4,282.33万元 | 1,851.39万元 | 131.30% |
2025年三季度主营业务利润为3.42亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长96.55%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为14.27亿元，同比增长22.27%；（2）毛利率本期为45.49%，同比增长了9.14%。
3、非主营业务利润亏损增大
鸿远电子2025年三季度非主营业务利润为-7,771.22万元，去年同期为-2,807.56万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.42亿元 | 154.34% | 1.74亿元 | 96.55% |
| 资产减值损失 | -4,252.85万元 | -19.17% | -1,764.22万元 | -141.06% |
| 信用减值损失 | -5,150.60万元 | -23.22% | -2,136.84万元 | -141.04% |
| 其他 | 1,706.31万元 | 7.69% | 1,112.97万元 | 53.31% |
| 净利润 | 2.22亿元 | 100.00% | 1.27亿元 | 74.11% |
行业分析
1、行业发展趋势
鸿远电子属于电子元器件行业，专注于多层瓷介电容器（MLCC）的研发、生产和销售，核心产品应用于航天、军工等高可靠领域。 被动元件行业近三年受5G通信、新能源汽车、物联网等需求驱动，市场规模稳步增长。2023年全球MLCC市场规模约140亿美元，国内占比超40%，但受宏观经济波动影响增速放缓。未来随着高端制造国产化推进，高可靠MLCC在军工、卫星等领域的渗透率将持续提升，预计2025年全球市场规模超150亿美元，其中高可靠产品占比达25%以上。
2、市场地位及占有率
鸿远电子在国内军用MLCC市场占据领先地位，高可靠产品市占率超30%，其核心客户覆盖航天科技、航天科工等头部军工集团，在卫星、导弹等领域的供货规模位居行业前三，但民用领域受日韩厂商挤压，整体份额不足5%。
3、主要竞争对手
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