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金麒麟(603586)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
山东金麒麟股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“孙忠义”。公司的主营业务为汽车制动行业，主要产品包括刹车片和刹车盘两项，其中刹车片占比69.56%，刹车盘占比28.63%。
2025年三季度，公司实现营收13.82亿元，同比小幅增长12.23%。扣非净利润1.30亿元，同比大幅增长91.56%。金麒麟2025年第三季度净利润1.33亿元，业绩同比大幅增长95.63%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加12.23%，净利润同比大幅增加95.63%
2025年三季度，金麒麟营业总收入为13.82亿元，去年同期为12.31亿元，同比小幅增长12.23%，净利润为1.33亿元，去年同期为6,817.24万元，同比大幅增长95.63%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,107.11万元，去年同期支出1,557.96万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.36亿元，去年同期为9,093.11万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为3,666.79万元，去年同期为-104.09万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长49.31%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.82亿元 | 12.31亿元 | 12.23% |
| 营业成本 | 10.66亿元 | 9.73亿元 | 9.64% |
| 销售费用 | 3,706.85万元 | 3,328.63万元 | 11.36% |
| 管理费用 | 8,244.59万元 | 6,182.33万元 | 33.36% |
| 财务费用 | -767.75万元 | 421.79万元 | -282.02% |
| 研发费用 | 4,663.58万元 | 4,907.34万元 | -4.97% |
| 所得税费用 | 3,107.11万元 | 1,557.96万元 | 99.44% |
2025年三季度主营业务利润为1.36亿元，去年同期为9,093.11万元，同比大幅增长49.31%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.82亿元，同比小幅增长12.23%；（2）毛利率本期为22.81%，同比小幅增长了1.83%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
山东金麒麟股份有限公司属于汽车零部件行业，专注于摩擦材料及制动产品的研发、生产与销售。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升及汽车轻量化趋势推动，市场规模稳步增长，2025年全球制动系统市场规模预计突破600亿美元。国内政策推动智能化与电动化转型，带动高性能制动产品需求，行业集中度逐步提升，具备技术创新能力的头部企业将持续占据竞争优势。
2、市场地位及占有率
金麒麟是国内汽车制动器衬片领域龙头企业，全球市场占有率约10%，国内市占率超30%，产品覆盖70余国，出口占比超80%，在OE配套及售后市场均具备较强竞争力。
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