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北斗星通(002151)2025年三季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
北京北斗星通导航技术股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“周儒欣”。公司的核心业务有两块,一块是导航产品,一块是芯片及数据服务,其中产品销售为第一大收入来源,占比84.85%。
2025年三季度,公司实现营收15.07亿元,同比大幅增长41.77%。扣非净利润-2,302.25万元,较去年同期亏损有所减小。北斗星通2025年第三季度净利润1,795.07万元,业绩扭亏为盈。
PART 1
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加41.77%,净利润扭亏为盈
2025年三季度,北斗星通营业总收入为15.07亿元,去年同期为10.63亿元,同比大幅增长41.77%,净利润为1,795.07万元,去年同期为-9,923.67万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然投资收益本期为2,106.64万元,去年同期为4,078.17万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为-8,878.13万元,去年同期为-1.79亿元,亏损有所减小;(2)其他收益本期为8,247.72万元,去年同期为5,849.19万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.07亿元 | 10.63亿元 | 41.77% |
| 营业成本 | 9.42亿元 | 6.69亿元 | 40.83% |
| 销售费用 | 1.40亿元 | 1.27亿元 | 10.72% |
| 管理费用 | 2.54亿元 | 2.49亿元 | 2.10% |
| 财务费用 | -95.93万元 | -554.95万元 | 82.71% |
| 研发费用 | 2.46亿元 | 1.91亿元 | 28.70% |
| 所得税费用 | -2,037.89万元 | -220.07万元 | -826.02% |
2025年三季度主营业务利润为-8,878.13万元,去年同期为-1.79亿元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于营业总收入本期为15.07亿元,同比大幅增长41.77%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
北斗星通2025年三季度非主营业务利润为8,635.32万元,去年同期为7,786.69万元,同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -8,878.13万元 | -494.58% | -1.79亿元 | 50.49% |
| 投资收益 | 2,106.64万元 | 117.36% | 4,078.17万元 | -48.34% |
| 公允价值变动收益 | 289.43万元 | 16.12% | 313.18万元 | -7.58% |
| 资产减值损失 | -1,548.56万元 | -86.27% | -430.15万元 | -260.00% |
| 营业外支出 | 197.08万元 | 10.98% | 65.39万元 | 201.42% |
| 其他收益 | 8,247.72万元 | 459.47% | 5,849.19万元 | 41.01% |
| 信用减值损失 | -353.60万元 | -19.70% | -2,092.15万元 | 83.10% |
| 其他 | 90.77万元 | 5.06% | 133.84万元 | -32.19% |
| 净利润 | 1,795.07万元 | 100.00% | -9,923.67万元 | 118.09% |
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行业分析
1、行业发展趋势
北斗星通属于卫星导航与位置服务行业,聚焦高精度定位芯片、模块及行业解决方案。 近三年,中国北斗卫星导航行业保持年均7%以上增速,2024年产值突破6000亿元。随着北斗三号全球组网完成,高精度定位、智能驾驶、形变监测等应用加速渗透,预计2025年后综合时空服务市场规模将超万亿元,海外市场拓展及“北斗+”融合应用成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
北斗星通在国内高精度定位芯片领域占据领先地位,2024年其车载高精度模组市场占有率约18%,特种行业终端市占率超25%,稳居行业前三,芯片自主化率达90%以上。
3、主要竞争对手
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