威龙股份(603779)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
威龙葡萄酒股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“闫鹏飞”。公司的主营业务为酒及酒精饮料业，主要产品包括有机及生态葡萄酒和传统葡萄酒干型酒两项，其中有机及生态葡萄酒占比63.78%，传统葡萄酒干型酒占比29.88%。
2025年三季度，公司实现营收2.51亿元，同比下降17.43%。扣非净利润-1,187.69万元，由盈转亏。威龙股份2025年第三季度净利润-1,154.89万元，业绩由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低17.43%，净利润由盈转亏
2025年三季度，威龙股份营业总收入为2.51亿元，去年同期为3.04亿元，同比下降17.43%，净利润为-1,154.89万元，去年同期为431.76万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期支出147.29万元，去年同期支出534.34万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-172.58万元，去年同期为1,040.75万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失853.38万元，去年同期损失178.94万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.51亿元 | 3.04亿元 | -17.43% |
| 营业成本 | 1.24亿元 | 1.46亿元 | -15.57% |
| 销售费用 | 6,810.16万元 | 7,136.56万元 | -4.57% |
| 管理费用 | 2,914.39万元 | 3,354.90万元 | -13.13% |
| 财务费用 | 996.31万元 | 1,423.14万元 | -29.99% |
| 研发费用 | 157.17万元 | 147.27万元 | 6.72% |
| 所得税费用 | 147.29万元 | 534.34万元 | -72.44% |
2025年三季度主营业务利润为-172.58万元，去年同期为1,040.75万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为2.51亿元，同比下降17.43%。
3、非主营业务利润亏损增大
威龙股份2025年三季度非主营业务利润为-835.03万元，去年同期为-74.65万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -172.58万元 | 14.94% | 1,040.75万元 | -116.58% |
| 资产减值损失 | -853.38万元 | 73.89% | -178.94万元 | -376.91% |
| 其他 | 32.20万元 | -2.79% | 228.06万元 | -85.88% |
| 净利润 | -1,154.89万元 | 100.00% | 431.76万元 | -367.48% |
行业分析
1、行业发展趋势
威龙股份属于葡萄酒酿造及销售行业，核心业务涵盖酿酒葡萄种植、有机葡萄酒生产与全产业链运营。 中国葡萄酒行业近三年受进口酒冲击及消费结构调整影响，整体市场规模收缩，2024年行业营收同比下滑约5%。但有机葡萄酒细分领域逆势增长，年复合增长率达12%，预计2025年市场规模将突破120亿元。未来行业将向高端化、品牌化集中，产区认证和有机品类成为竞争核心，头部企业通过渠道下沉与电商融合加速市场渗透。
2、市场地位及占有率
威龙股份位列国内葡萄酒行业第二梯队，2024年市场占有率约3.8%，在有机葡萄酒细分领域市占率达15.2%居行业前三。其甘肃武威酒庄产能规模达2.5万千升，全国经销商网络覆盖28个省级行政区，但华东地区营收占比超60%存在区域集中风险。
3、主要竞争对手
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