可川科技(603052)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
苏州可川电子科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“朱春华”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括电池类功能性器件和结构类功能性器件两项，其中电池类功能性器件占比71.39%，结构类功能性器件占比23.08%。
2025年三季度，公司实现营收6.66亿元，同比增长19.90%。扣非净利润2,087.43万元，同比大幅下降55.47%。可川科技2025年第三季度净利润2,427.90万元，业绩同比大幅下降54.88%。本期经营活动产生的现金流净额为3,973.83万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加19.90%，净利润同比大幅降低54.88%
2025年三季度，可川科技营业总收入为6.66亿元，去年同期为5.55亿元，同比增长19.90%，净利润为2,427.90万元，去年同期为5,380.33万元，同比大幅下降54.88%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益260.77万元，去年同期支出470.10万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2,416.35万元，去年同期为4,760.82万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失102.68万元，去年同期收益574.75万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降49.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.66亿元 | 5.55亿元 | 19.90% |
| 营业成本 | 5.52亿元 | 4.44亿元 | 24.25% |
| 销售费用 | 1,002.18万元 | 1,020.97万元 | -1.84% |
| 管理费用 | 3,809.68万元 | 2,036.43万元 | 87.08% |
| 财务费用 | -163.89万元 | -400.99万元 | 59.13% |
| 研发费用 | 3,918.98万元 | 3,450.71万元 | 13.57% |
| 所得税费用 | -260.77万元 | 470.10万元 | -155.47% |
2025年三季度主营业务利润为2,416.35万元，去年同期为4,760.82万元，同比大幅下降49.25%。
虽然营业总收入本期为6.66亿元，同比增长19.90%，不过毛利率本期为17.05%，同比小幅下降了2.90%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
可川科技属于锂电精密结构件及消费电子功能性器件制造行业。 锂电精密结构件行业近三年受益于新能源汽车及储能需求爆发，年均复合增长率超25%，2024年全球市场规模突破800亿元。未来随着固态电池技术突破及快充需求提升，高能量密度、轻量化结构件将成为主流，预计2025-2027年行业增速维持在20%以上，中国企业在全球供应链中的份额有望提升至65%以上。
2、市场地位及占有率
可川科技在国内锂电结构件领域位列第二梯队，重点覆盖动力电池及消费电子中端市场，2024年动力电池结构件业务营收占比达58%，细分领域市占率约5%-7%。通过绑定宁德时代、中创新航等头部客户，其模组绝缘片产品在二线电池厂商中的供货份额超15%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 可川科技（603052） | 聚焦动力电池绝缘结构件及消费电子功能性器件 | 动力电池结构件2024年营收占比58% |
| 科达利（002850） | 动力电池精密结构件龙头企业 | 2024年全球市占率约34% |
| 震裕科技（300953） | 锂电盖板及壳体核心供应商 | 2024年动力电池结构件营收增速42% |
| 瑞德智能（301135） | 消费电子精密件向新能源领域延伸 | 2024年动力电池结构件营收占比31% |
| 斯莱克（300382） | 高速冲压设备延伸至电池壳体生产 | 2024年新能源业务营收同比增长67% |
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