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浪莎股份(600137)2025年三季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长

四川浪莎控股股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“翁荣金”。公司的主营业务为服装制造业,主要产品包括短裤、内衣、其他三项,短裤占比51.95%,内衣占比27.91%,其他占比14.76%。

2025年三季度,公司实现营收2.39亿元,同比基本持平。扣非净利润2,003.74万元,同比大幅增长33.82%。浪莎股份2025年第三季度净利润1,959.76万元,业绩同比增长26.15%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长

1、净利润同比增长26.15%

本期净利润为1,959.76万元,去年同期1,553.48万元,同比增长26.15%。

净利润同比增长的原因是:

虽然(1)资产减值损失本期损失997.55万元,去年同期损失698.88万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为15.96万元,去年同期为309.82万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为3,342.91万元,去年同期为1,983.42万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长68.54%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.39亿元 2.36亿元 1.08%
营业成本 1.76亿元 1.92亿元 -8.58%
销售费用 2,144.90万元 948.81万元 126.06%
管理费用 927.78万元 841.29万元 10.28%
财务费用 -1,013.47万元 -311.83万元 -225.01%
研发费用 743.11万元 799.15万元 -7.01%
所得税费用 313.84万元 123.87万元 153.36%

2025年三季度主营业务利润为3,342.91万元,去年同期为1,983.42万元,同比大幅增长68.54%。

虽然销售费用本期为2,144.90万元,同比大幅增长126.06%,不过(1)财务费用本期为-1,013.47万元,同比大幅下降2.25倍;(2)毛利率本期为26.41%,同比大幅增长了7.78%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润亏损增大

浪莎股份2025年三季度非主营业务利润为-1,069.30万元,去年同期为-306.08万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 3,342.91万元 170.58% 1,983.42万元 68.54%
资产减值损失 -997.55万元 -50.90% -698.88万元 -42.74%
其他 72.79万元 3.71% 412.81万元 -82.37%
净利润 1,959.76万元 100.00% 1,553.48万元 26.15%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

浪莎股份属于纺织服装、服饰业,主营针织内衣、针织面料的制造及商品批发零售。 近三年,纺织服装行业受消费升级与国货品牌崛起驱动,市场规模稳步扩张,但2024年后增速趋缓,行业集中度提升,智能化生产与绿色转型成为趋势,细分领域如功能性内衣、个性化设计具备增长潜力,预计未来三年市场空间维持低个位数增长。

2、市场地位及占有率

浪莎股份在服装家纺板块市值排名58/60,处于行业尾部,2024年三季报营收2.36亿元,同比微增2.8%,主营产品以中低端市场为主,市占率不足1%,品牌影响力局限于区域市场。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
浪莎股份(600137) 主营针织内衣、保暖内衣及袜子,品牌“浪莎” 2024年第三季度营收8835万元,净利润同比增47.24%
七匹狼(002029) 男装及配饰生产商,覆盖商务休闲与时尚领域 2024年男装市占率约0.8%,位列行业前二十
红豆股份(600400) 综合性服装企业,产品涵盖男装、家居服等 2024年服装业务营收占比超85%,线上渠道增长12%
汇洁股份(002763) 女性内衣制造商,旗下品牌“曼妮芬” 2024年内衣品类营收占比超90%,直营店数量行业前三
龙头股份(600630) 纺织印染及品牌服饰企业,涉足外贸与内销 2024年外贸订单额同比增9%,国内品牌营收占比约40%

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