悦心健康(002162)2025年三季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
上海悦心健康集团股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“李慈雄”。公司的主营业务为建材-瓷砖及生态建材，主要产品包括瓷砖-大理石、瓷砖-仿古砖、瓷砖-瓷片三项，瓷砖-大理石占比38.93%，瓷砖-仿古砖占比26.96%，瓷砖-瓷片占比9.98%。
2025年三季度，公司实现营收7.71亿元，同比小幅下降13.23%。扣非净利润-1,631.86万元，较去年同期亏损有所减小。悦心健康2025年第三季度净利润193.67万元，业绩扭亏为盈。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅降低13.23%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，悦心健康营业总收入为7.71亿元，去年同期为8.89亿元，同比小幅下降13.23%，净利润为193.67万元，去年同期为-3,576.16万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,033.44万元，去年同期损失502.70万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-147.44万元，去年同期为-2,387.08万元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为614.35万元，去年同期为-393.08万元，扭亏为盈；（3）信用减值损失本期收益273.86万元，去年同期损失417.63万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.71亿元 | 8.89亿元 | -13.23% |
| 营业成本 | 6.03亿元 | 7.01亿元 | -13.97% |
| 销售费用 | 1.01亿元 | 1.25亿元 | -19.29% |
| 管理费用 | 4,262.97万元 | 5,635.86万元 | -24.36% |
| 财务费用 | 1,300.51万元 | 1,479.02万元 | -12.07% |
| 研发费用 | 495.20万元 | 586.07万元 | -15.50% |
| 所得税费用 | 301.03万元 | 543.78万元 | -44.64% |
2025年三季度主营业务利润为-147.44万元，去年同期为-2,387.08万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为7.71亿元，同比小幅下降13.23%，不过销售费用本期为1.01亿元，同比下降19.29%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
悦心健康2025年三季度非主营业务利润为642.13万元，去年同期为-645.30万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -147.44万元 | -76.13% | -2,387.08万元 | 93.82% |
| 投资收益 | 614.35万元 | 317.22% | -393.08万元 | 256.29% |
| 公允价值变动收益 | 281.29万元 | 145.24% | 148.82万元 | 89.01% |
| 资产减值损失 | -1,033.44万元 | -533.61% | -502.70万元 | -105.58% |
| 营业外收入 | 238.16万元 | 122.98% | 104.86万元 | 127.14% |
| 营业外支出 | 117.06万元 | 60.44% | 37.14万元 | 215.18% |
| 其他收益 | 386.98万元 | 199.82% | 451.57万元 | -14.31% |
| 信用减值损失 | 273.86万元 | 141.41% | -417.63万元 | 165.58% |
| 其他 | -2.01万元 | -1.04% | 0.00元 | - |
| 净利润 | 193.67万元 | 100.00% | -3,576.16万元 | 105.42% |
行业分析
1、行业发展趋势
悦心健康属于医疗健康行业，聚焦辅助生殖服务、养老医疗及大健康产业整合。 近三年，医疗健康行业受政策支持及老龄化加速驱动，市场规模年均增长超12%，2024年行业规模突破9万亿元。辅助生殖与养老医疗成为核心增长点，前者年复合增长率达18%，后者因居家养老政策落地及社区医疗网络完善，2025年市场空间预计突破2.5万亿元。行业趋势向技术赋能（如AI诊断）、服务下沉及产业链整合延伸。
2、市场地位及占有率
悦心健康在辅助生殖领域布局较早，通过中美两地生殖中心协作占据细分赛道约3%市场份额，养老医疗业务依托长三角区域合作医院网络，服务覆盖超10万人次，营收占比约35%，居区域市场前三。
3、主要竞争对手
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