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铁流股份(603926)2025年三季报深度解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比小幅下降
铁流股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张智林”。公司的主要业务为汽车零部件生产制造，占比高达61.21%，主要产品包括汽车传动系统制造板块和商用车全车件供应链智慧服务板块两项，其中汽车传动系统制造板块占比53.49%，商用车全车件供应链智慧服务板块占比36.30%。
2025年三季度，公司实现营收17.67亿元，同比基本持平。扣非净利润6,366.12万元，同比小幅下降5.86%。铁流股份2025年第三季度净利润7,209.46万元，业绩同比小幅下降4.78%。
PART 1
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资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比小幅下降
本期净利润为7,209.46万元，去年同期7,571.46万元，同比小幅下降4.78%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益168.01万元，去年同期损失300.29万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为162.22万元，去年同期为-171.94万元，扭亏为盈。
但是（1）资产减值损失本期损失2,561.21万元，去年同期损失1,364.58万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出1,214.44万元，去年同期支出908.54万元，同比大幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
铁流股份属于汽车零部件制造业，核心业务涵盖商用车离合器及传动系统研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源转型驱动加速整合，2023年市场规模突破4.2万亿元，复合增长率约6.5%。未来智能化、轻量化技术渗透率提升将主导发展，预计2025年新能源相关零部件占比超35%，ADAS集成部件年需求增速达20%以上，带动整体市场空间向5万亿元扩容。
2、市场地位及占有率
铁流股份在国内商用车离合器细分领域位居前三，重卡配套市占率约18%-20%，自主品牌商用车主机厂覆盖率超60%，2024年新能源离合器模块营收占比提升至25%，技术国产替代能力突出。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 铁流股份（603926） | 商用车离合器及传动系统核心供应商，覆盖重卡、工程机械领域 | 2025年新能源离合器模块产能扩至300万套/年，重卡市占率维持18% |
| 长春一东（600148） | 国内规模最大的商用车离合器生产基地，产品线覆盖液压及电控系统 | 2024年重卡离合器市占率22%，新能源产品营收同比增长40% |
| 远东传动（002406） | 传动轴总成龙头企业，配套乘用车及商用车主机厂 | 2025年传动轴总成供货规模突破800万根，高端产品毛利率提升至28% |
| 万安科技（002590） | 汽车制动系统及轻量化部件综合服务商，拓展新能源电控领域 | 2024年商用车制动部件营收占比65%，ADAS相关产品研发投入占比15% |
| 豪能股份（603809） | 同步器细分市场领先企业，布局新能源汽车齿轮箱部件 | 2025年同步器市占率24%，新能源齿轮箱部件产能规划达120万套 |
4、经营评分排名
铁流股份在2025年三季报经营评分排名为第1955名，在制动和传动系统行业中排名为15名。
制动和传动系统经营评分前三名(及铁流股份)
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 雷迪克 | 87 | 83 | 79 | 77 | 74 |
| 亚太股份 | 85 | 81 | 79 | 76 | 73 |
| 正强股份 | 84 | 75 | 75 | 78 | 77 |
| 铁流股份 | 70 | 74 | 73 | 71 | 73 |
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