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佳先股份(920489)2025年中报深度解读:存货周转率持续下降
2025年半年度,公司实现营收2.66亿元,同比小幅下降9.50%。扣非净利润215.48万元,同比大幅下降85.88%。佳先股份2025年半年度净利润618.32万元,业绩同比大幅下降62.18%。本期经营活动产生的现金流净额为1,588.70万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括硬脂酸盐类产品和β二酮类产品两项,其中硬脂酸盐类产品占比54.98%,β二酮类产品占比28.36%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 硬脂酸盐类产品 | 1.46亿元 | 54.98% | 9.60% |
| β二酮类产品 | 7,554.02万元 | 28.36% | 23.14% |
| 苯乙酮等产品 | 2,105.61万元 | 7.91% | 9.59% |
| IM002产品 | 1,826.55万元 | 6.86% | 26.05% |
| 其他业务 | 505.84万元 | 1.89% | - |
PART 2
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存货周转率持续下降
2025年半年度,企业存货周转率为2.57,在2021年半年度到2025年半年度,存货周转率连续5年下降,平均回款时间从41天增加到了70天,企业存货周转能力下降,2025年半年度佳先股份存货余额合计1.16亿元,占总资产的8.87%,同比去年的8,504.12万元大幅增长36.79%。
总结
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