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星图测控(920116)2025年中报深度解读
2025年半年度，公司实现营收9,917.67万元，同比增长21.90%。扣非净利润1,403.34万元，同比小幅增长12.79%。星图测控2025年半年度净利润3,225.59万元，业绩同比增长24.26%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,898.42万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，技术开发与服务为第一大收入来源，占比77.77%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 技术开发与服务 | 7,712.53万元 | 77.77% | 55.20% |
| 系统集成 | 846.86万元 | 8.54% | 32.54% |
| 软件销售 | 836.64万元 | 8.44% | 87.55% |
| 其他业务 | 521.64万元 | 5.25% | - |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中科星图测控属于航天测控管理与航天数字仿真领域，隶属于信息传输、软件和信息技术服务业中的细分行业。 航天测控与数字仿真行业近三年受益于全球商业航天市场高速扩张及国家政策支持，年均复合增长率超15%。随着低空经济政策落地及巨型星座建设需求激增，2025年市场规模预计突破200亿元，未来五年将保持20%以上增速，核心驱动力来自卫星互联网、空间安全及智能化测控技术迭代。
2、市场地位及占有率
星图测控是国内唯一专注航天测控全周期管理的上市企业，依托中科院空天院技术背书，在特种领域市占率超30%，商业航天领域拓展迅速，2024年营收规模达2.9亿元，稳居细分领域龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 星图测控（920116） | 专业从事航天测控管理及数字仿真，覆盖航天器全生命周期服务 | 2024年特种领域营收占比超65%，商业航天订单同比增长120% |
| 航天宏图（688066） | 卫星应用服务提供商，聚焦遥感数据处理与行业应用 | 2024年卫星运营业务营收突破8亿元，占公司总营收42% |
| 中科星图（688568） | 空天大数据系统服务商，控股星图测控46.36%股权 | 空天信息业务2024年营收占比58%，持股星图测控形成协同效应 |
| 航天发展（000547） | 电子蓝军与仿真业务供应商，涉及航天电子对抗领域 | 2024年半年度仿真业务收入2.1亿元（注：该数据因时效性要求需用户自行验证） |
| 北斗星通（002151） | 卫星导航定位产品供应商，布局高精度定位服务 | 2024年导航芯片出货量突破500万片，军品业务占比35% |
4、经营评分排名
星图测控在2025年中报经营评分排名为第1584名，在IT服务Ⅲ行业中排名为10名。
IT服务Ⅲ经营评分前三名(及星图测控)
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 托普云农 | 85 | 77 | 88 | 87 | |
| 美登科技 | 85 | 85 | 87 | 84 | 84 |
| 美登科技 | 85 | ||||
| 星图测控 | 74 |
总结
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