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森萱医药(920946)2025年中报深度解读:现金流由正转负
2025年半年度,公司实现营收2.61亿元,同比小幅下降4.16%。扣非净利润6,619.26万元,同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为9,219.92万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括原料药和含氧杂环类化工中间体两项,其中原料药占比59.69%,含氧杂环类化工中间体占比26.56%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 原料药 | 1.56亿元 | 59.69% | 57.32% |
| 含氧杂环类化工中间体 | 6,926.88万元 | 26.56% | 37.05% |
| 医药中间体 | 3,304.70万元 | 12.67% | 31.29% |
| 其他业务 | 281.12万元 | 1.08% | 48.20% |
PART 2
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现金流由正转负
2025年半年度,森萱医药净现金流为-1.24亿元,去年同期为2,693.36万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是(1)投资支付的现金本期为2.28亿元,同比大幅增长185.00%;(2)支付的其他与投资活动有关的现金本期为7,100.00万元,同比增长7,100.00万元;(3)支付的其他与投资活动有关的现金本期为7,100.00万元,同比增长7,100.00万元。
总结
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近4年半年度公司净利润持续下降,2025年半年度净利润7,003.83万元。
公司主营利润近4年半年度持续下降,2025年半年度主营利润8,300.82万元,一方面是因为公司营收在小幅下降,另一方面则是财务费用在大幅增长。
总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。
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