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泰鹏智能(920132)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势，存货周转率下降
2025年半年度，公司实现营收1.33亿元，同比下降19.24%。扣非净利润1,185.07万元，同比下降15.71%。泰鹏智能2025年半年度净利润1,193.72万元，业绩同比大幅下降43.19%。
PART 1
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主营业务构成
公司主要产品包括硬顶帐篷和其他两项，其中硬顶帐篷占比39.08%，其他占比38.48%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 硬顶帐篷 | 5,209.19万元 | 39.08% | 24.48% |
| 其他 | 5,130.12万元 | 38.48% | 27.14% |
| PC帐篷 | 1,609.79万元 | 12.08% | 20.73% |
| 其他业务 | 1,381.94万元 | 10.36% | - |
PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比大幅下降43.19%
本期净利润为1,193.72万元，去年同期2,101.06万元，同比大幅下降43.19%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期收益141.66万元，去年同期损失158.50万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为6.65万元，去年同期为804.11万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1,076.09万元，去年同期为1,489.34万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降27.75%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.33亿元 | 1.65亿元 | -19.24% |
| 营业成本 | 1.03亿元 | 1.30亿元 | -21.01% |
| 销售费用 | 693.07万元 | 871.44万元 | -20.47% |
| 管理费用 | 723.40万元 | 833.22万元 | -13.18% |
| 财务费用 | -81.21万元 | -361.97万元 | 77.56% |
| 研发费用 | 473.74万元 | 458.25万元 | 3.38% |
| 所得税费用 | 148.66万元 | 293.59万元 | -49.37% |
2025年半年度主营业务利润为1,076.09万元，去年同期为1,489.34万元，同比下降27.75%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为1.33亿元，同比下降19.24%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
泰鹏智能2025年半年度非主营业务利润为265.05万元，去年同期为905.30万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,076.09万元 | 90.15% | 1,489.34万元 | -27.75% |
| 资产减值损失 | 141.66万元 | 11.87% | -158.50万元 | 189.37% |
| 其他 | 124.63万元 | 10.44% | 1,077.17万元 | -88.43% |
| 净利润 | 1,193.72万元 | 100.00% | 2,101.06万元 | -43.19% |
PART 3
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存货周转率下降
2025年半年度，企业存货周转率为1.69，在2024年半年度到2025年半年度泰鹏智能存货周转率从2.07下降到了1.69，存货周转天数从86天增加到了106天。2025年半年度泰鹏智能存货余额合计6,943.56万元，占总资产的22.79%，同比去年的5,446.14万元增长27.50%。
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