华如科技(301302)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京华如科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李杰”。公司主营业务是以军事仿真为主线，依托平台、模型、数据三大基础工程，紧贴作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障的仿真需求，开展产品研发和技术服务，形成一系列面向部队、服务打赢的军事仿真应用产品。
2025年半年度，公司实现营收1.03亿元，同比小幅增长3.85%。扣非净利润-8,930.25万元，较去年同期亏损增大。华如科技2025年半年度净利润-8,380.91万元，业绩较去年同期亏损增大。
主营业务构成
公司主要产品包括硬件产品收入和软件产品收入两项，其中硬件产品收入占比78.21%，软件产品收入占比11.09%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 硬件产品收入 | 8,055.96万元 | 78.21% | 13.81% |
| 软件产品收入 | 1,142.59万元 | 11.09% | 88.15% |
| 技术开发收入 | 1,101.69万元 | 10.69% | 40.46% |
| 其他业务 | 8,184.95元 | 0.01% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加3.85%，净利润亏损持续增大
2025年半年度，华如科技营业总收入为1.03亿元，去年同期为9,918.87万元，同比小幅增长3.85%，净利润为-8,380.91万元，去年同期为-6,569.25万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1.05亿元，去年同期为-1.17亿元，亏损有所减小；
但是（1）信用减值损失本期损失854.73万元，去年同期收益1,597.75万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为254.20万元，去年同期为983.34万元，同比大幅下降。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.03亿元 | 9,918.87万元 | 3.85% |
| 营业成本 | 7,735.37万元 | 4,683.85万元 | 65.15% |
| 销售费用 | 1,982.20万元 | 2,802.00万元 | -29.26% |
| 管理费用 | 2,909.82万元 | 4,896.64万元 | -40.58% |
| 财务费用 | -83.04万元 | -156.02万元 | 46.78% |
| 研发费用 | 8,194.71万元 | 9,380.47万元 | -12.64% |
| 所得税费用 | -2,402.79万元 | -2,475.81万元 | 2.95% |
2025年半年度主营业务利润为-1.05亿元，去年同期为-1.17亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为24.91%，同比大幅下降了27.87%，不过（1）管理费用本期为2,909.82万元，同比大幅下降40.58%；（2）研发费用本期为8,194.71万元，同比小幅下降12.64%，推动主营业务利润亏损有所减小。
行业分析
1、行业发展趋势
华如科技属于软件和信息技术服务业中的军事仿真细分领域，聚焦国防军工电子与智能化解决方案。 军事仿真行业近三年受国防信息化建设推动，市场规模持续扩容，2025年预计超百亿元。未来将加速与人工智能、数字孪生技术融合，应用场景向联合作战模拟、装备全生命周期管理延伸，军民融合政策进一步释放市场潜力。
2、市场地位及占有率
华如科技为国内军事仿真领域头部民营企业，依托全自主知识产权平台完成多项重大国防项目，在作战实验和模拟训练细分市场占据领先地位，但受行业采购周期影响，近年营收波动显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华如科技（301302） | 军事仿真全场景解决方案提供商 | 军工仿真核心供应商，2024年完成多型号装备论证项目 |
| 捷安高科（300845） | 虚拟仿真培训系统开发商 | 轨道交通仿真市占率居行业前列 |
| 新光光电（688011） | 光学制导与仿真测试企业 | 光电专用仿真设备重点配套单位 |
| 川大智胜（002253） | 空管自动化与虚拟现实技术厂商 | 民航空管仿真系统主要供应商 |
| 莱斯信息（688631） | 民用指挥信息系统集成商 | 参与多项军民航协同仿真项目 |
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