2025年半年度，公司实现营收30.45亿元，同比小幅下降3.99%。扣非净利润1.51亿元，同比小幅下降6.05%。意华股份2025年半年度净利润1.73亿元，业绩同比小幅下降6.76%。

公司的核心业务有两块，一块是太阳能支架，一块是连接器，主要产品包括太阳能支架、通讯连接器产品、其他连接器及组件产品三项，太阳能支架占比57.83%，通讯连接器产品占比19.74%，其他连接器及组件产品占比13.56%。

2025年半年度公司营收30.45亿元，与去年同期的31.72亿元相比，小幅下降了3.99%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）太阳能支架本期营收17.61亿元，去年同期为19.32亿元，同比小幅下降了8.85%。

（2）其他连接器及组件产品本期营收4.13亿元，去年同期为4.89亿元，同比下降了15.62%。

2025年半年度公司毛利率为19.22%，同比去年的18.76%基本持平。值得一提的是，虽然太阳能支架营收额在下降，但是毛利率却在提升。2023-2025年半年度太阳能支架毛利率呈大幅增长趋势，从2023年半年度的10.15%，大幅增长到2025年半年度的13.23%，2023-2025年半年度通讯连接器产品毛利率呈小幅下降趋势，从2023年半年度的30.65%，小幅下降到2025年半年度的28.11%。

本期净利润为1.73亿元，去年同期1.86亿元，同比小幅下降6.76%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失2,054.52万元，去年同期损失3,740.19万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为962.00万元，去年同期为-48.00万元，扭亏为盈。

但是主营业务利润本期为2.12亿元，去年同期为2.36亿元，同比小幅下降。

2025年半年度主营业务利润为2.12亿元，去年同期为2.36亿元，同比小幅下降10.30%。

虽然毛利率本期为19.22%，同比有所增长了0.46%，不过营业总收入本期为30.45亿元，同比小幅下降3.99%，导致主营业务利润同比小幅下降。

在2025年半年度报告中，意华股份形成的商誉为2.85亿元，占净资产的10.56%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为意华新能源。

2024年期末的营业收入增长率为-40.66%，意华股份在2024年商誉减值测试报告中预测2025年期末营业收入增长率为2.0%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险，再2025年中报实际营业收入为7.5亿元，同比下降29.31%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

意华新能源的历年业绩数据如下表所示：

2025年半年度，意华股份资产减值损失2,054.52万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,032.81万元。

2025年半年度，企业存货周转率为1.76，在2024年半年度到2025年半年度意华股份存货周转率从1.91小幅下降到了1.76，存货周转天数从94天增加到了102天。2025年半年度意华股份存货余额合计18.62亿元，占总资产的29.08%。

2025半年度，意华股份在建工程余额合计1.35亿元，相较期初的1.17亿元大幅增长了15.91%。主要在建的重要工程是乐清意华新厂房。