2025年半年度，公司实现营收171.23亿元，同比大幅增长119.35%。扣非净利润1.56亿元，同比下降28.76%。

产品方面，电子元器件分销业务为第一大收入来源，占比97.03%。

2025年半年度公司营收171.23亿元，与去年同期的78.06亿元相比，大幅增长了119.35%，主要是因为电子元器件分销业务本期营收166.16亿元，去年同期为76.46亿元，同比大幅增长了117.32%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的5.93%，同比大幅下降到了今年的2.65%，主要是因为电子元器件分销业务本期毛利率2.43%，去年同期为5.6%，同比大幅下降56.61%。

2025年半年度，香农芯创营业总收入为171.23亿元，去年同期为78.06亿元，同比大幅增长119.35%，净利润为1.50亿元，去年同期为1.48亿元，同比基本持平。

净利润同比基本持平的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为2.14亿元，去年同期为2.62亿元，同比下降；（2）所得税费用本期支出5,507.04万元，去年同期支出3,068.69万元，同比大幅增长。

但是公允价值变动收益本期为145.68万元，去年同期为-8,469.50万元，扭亏为盈。

2025年半年度主营业务利润为2.14亿元，去年同期为2.62亿元，同比下降18.47%。

虽然营业总收入本期为171.23亿元，同比大幅增长119.35%，不过毛利率本期为2.65%，同比大幅下降了3.28%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为1.17亿元，同比增长23.39%。归因于利息支出本期为1.20亿元，去年同期为8,855.64万元，同比大幅增长了35.06%。

2025半年度，企业应收账款合计23.03亿元，占总资产的25.65%，相较于去年同期的20.13亿元小幅增长14.42%。

本期，企业应收账款周转率为10.14。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从5.93大幅增长到了10.14，平均回款时间从30天减少到了17天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2025年半年度，企业存货周转率为7.18，在2023年半年度到2025年半年度香农芯创存货周转率从2.16大幅提升到了7.18，存货周转天数从83天减少到了25天。2025年半年度香农芯创存货余额合计19.15亿元，占总资产的21.49%，同比去年的16.45亿元增长16.41%。

在2025年半年度报告中，香农芯创形成的商誉为10.9亿元，占净资产的33.51%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为联合创泰科技有限公司、联合创泰(深圳)电子有限公司、深圳市新联芯存储科技有限公司、新联芯香港科技有限公司。

2025年中报实际净利润为1.76亿元，同比盈利下降32.05%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2021年末，企业斥资16.02亿元的对价收购联合创泰科技有限公司、联合创泰(深圳)电子有限公司、深圳市新联芯存储科技有限公司、新联芯香港科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅5.12亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达213.08%，形成的商誉高达10.9亿元，占当年净资产的69.08%。

联合创泰科技有限公司、联合创泰(深圳)电子有限公司、深圳市新联芯存储科技有限公司、新联芯香港科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：