新炬网络(605398)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
上海新炬网络信息技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“孙星炎”。公司主营业务是智慧运维产品及实施运营服务、传统第三方运维服务与工程、传统软件产品及开发、原厂软硬件及服务销售。主要产品是第三方运维服务与工程、原厂软硬件及服务销售、软件产品及开发。
2025年半年度，公司实现营收2.44亿元，同比小幅下降6.66%。扣非净利润337.65万元，同比大幅下降79.23%。新炬网络2025年半年度净利润678.87万元，业绩同比大幅下降63.28%。本期经营活动产生的现金流净额为5,676.49万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成，分别为电信、金融、其他。其中智慧运维及运营解决方案为第一大收入来源，占比83.66%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电信 | 1.53亿元 | 62.6% | 46.45% |
| 金融 | 3,044.43万元 | 12.49% | 35.86% |
| 其他 | 3,032.16万元 | 12.44% | 20.76% |
| 能源及建筑 | 2,445.86万元 | 10.03% | 21.39% |
| 政府 | 553.03万元 | 2.27% | 29.45% |
| 其他业务 | 39.97万元 | 0.17% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智慧运维及运营解决方案 | 2.04亿元 | 83.66% | 45.81% |
| 原厂软硬件及服务销售 | 2,643.43万元 | 10.84% | 9.44% |
| 短剧及智能内容的制作和营销 | 1,298.51万元 | 5.33% | -7.40% |
| 其他业务 | 39.97万元 | 0.16% | 30.56% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低6.66%，净利润同比大幅降低63.28%
2025年半年度，新炬网络营业总收入为2.44亿元，去年同期为2.61亿元，同比小幅下降6.66%，净利润为678.87万元，去年同期为1,848.55万元，同比大幅下降63.28%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为5.44万元，去年同期为1,591.07万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降99.66%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.44亿元 | 2.61亿元 | -6.66% |
| 营业成本 | 1.49亿元 | 1.52亿元 | -2.14% |
| 销售费用 | 1,483.78万元 | 1,292.76万元 | 14.78% |
| 管理费用 | 2,634.91万元 | 2,564.83万元 | 2.73% |
| 财务费用 | -215.71万元 | -479.70万元 | 55.03% |
| 研发费用 | 5,444.49万元 | 5,784.79万元 | -5.88% |
| 所得税费用 | 113.55万元 | 94.73万元 | 19.87% |
2025年半年度主营业务利润为5.44万元，去年同期为1,591.07万元，同比大幅下降99.66%。
虽然研发费用本期为5,444.49万元，同比小幅下降5.88%，不过（1）营业总收入本期为2.44亿元，同比小幅下降6.66%；（2）毛利率本期为39.00%，同比小幅下降了2.82%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
新炬网络2025年半年度非主营业务利润为786.98万元，去年同期为352.20万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5.44万元 | 0.80% | 1,591.07万元 | -99.66% |
| 资产减值损失 | 114.08万元 | 16.80% | -32.51万元 | 450.90% |
| 其他收益 | 365.56万元 | 53.85% | 229.24万元 | 59.47% |
| 信用减值损失 | 232.05万元 | 34.18% | 40.65万元 | 470.82% |
| 其他 | 86.84万元 | 12.79% | 130.60万元 | -33.50% |
| 净利润 | 678.87万元 | 100.00% | 1,848.55万元 | -63.28% |
行业分析
1、行业发展趋势
新炬网络属于企业级IT运维软件和服务行业，专注于智能运维及数据资产管理领域。 企业级IT运维行业近三年受数字化转型驱动，市场规模年复合增长率超15%，2023年突破500亿元。未来三年，智能化运维工具和云原生解决方案将成为核心增长点，预计2026年市场空间达800亿元，政务、金融领域贡献超60%增量，信创适配需求推动国产化替代加速。
2、市场地位及占有率
新炬网络在国内智能运维市场位列第二梯队，2024年一体化运维解决方案市占率约4.7%，金融行业客户覆盖率超30%，其数据库运维细分领域占有率居行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新炬网络（605398） | 智能运维及数据资产管理服务商 | 2025年金融行业营收占比达38% |
| 银信科技（300231） | 银行IT运维服务龙头 | 2025年国有大行运维市占率21% |
| 神州信息（000555） | 全栈式金融科技服务商 | 云运维业务2025上半年营收同比增长24% |
| 天玑科技（300245） | 数据库管理及大数据服务提供商 | 2025年运营商领域市占率维持12% |
| 博睿数据（688229） | 应用性能监控技术服务商 | 2025年APM产品收入突破2.3亿元 |
4、经营评分排名
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